川普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group）可能已放棄其比特幣 BTC$77.336,25 交易所交易基金（ETF）的計畫，原因是經濟效益已不再可行。
ETF分析師指出，Truth Social背後的母公司面臨殘酷現實：現貨比特幣ETF市場已趨飽和，費用大幅下滑，且投資者已有十幾檔類似產品可供選擇。
本週，川普媒體向美國證券交易委員會（SEC）撤回了「Truth Social Bitcoin ETF」與「Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF」的註冊聲明，終止了推出這些基金的計畫。
該公司將此舉描述為旨在為投資者打造合適投資產品的「結構性重置」。但追蹤ETF市場的分析師認為，競爭壓力才是更可能的原因。
NovaDius Wealth Management總裁Nate Geraci向CoinDesk表示：「首批五檔Truth Social ETF反應平淡，自2025年底推出以來，合計僅吸引超過3,000萬美元資產。」
Geraci指出：「這種冷淡的投資者反應可能讓該公司打消進入高度競爭領域的念頭，因為他們將面臨全球最大型資產管理公司與成熟加密原生ETF發行商的競爭。」他補充，現貨比特幣ETF費用已低至14個基點，Truth Social比特幣ETF若推出恐怕「註定失敗」。
近幾個月來，隨著大型華爾街公司進軍加密產品，費用壓力持續加劇。摩根士丹利（Morgan Stanley）近期推出一檔收費僅14個基點的比特幣ETF，成為市場最便宜的產品之一。
這為任何試圖站穩腳跟的新進入者提高了門檻。
彭博資訊（Bloomberg Intelligence）ETF分析師James Seyffart質疑川普媒體對撤回申請的解釋。他在X平台上表示，該公司指出依據《1933年證券法》註冊的產品與依據《1940年投資公司法》架構的基金存在差異。
Seyffart寫道：「但這對我來說不太合理。當然，33法案的ETP與40法案的ETF不同，且保護較少。這個領域的人都知道這一點。情況並沒有改變。」
相反地，Seyffart表示他懷疑「這更多與現貨比特幣ETF的競爭格局有關」。
他補充，川普媒體仍可能透過40法案架構追求加密相關基金，該架構允許發行商使用衍生性金融商品、收益產品或主動管理投資組合來建立更靈活的策略。
Seyffart寫道：「我們真的需要第14檔現貨比特幣ETF嗎？但推出更具差異化的產品是合理的。」
彭博資訊資深ETF分析師Eric Balchunas直接點出費用戰。
Balchunas在X上寫道：「我猜：Yorkville的人在MSBT推出後告訴Truth的人，他們必須將費用降至14個基點以下，否則乾脆放棄。沒人會買，而且可能會很尷尬。」
部分加密觀察家猜測，撤回申請可能與川普家族加密事業面臨的政治審查，或與《CLARITY法案》相關的談判有關。Seyffart告訴CoinDesk，他不認為這些擔憂是決策的主因。