過去幾週，比特幣價格已飆升至 80,000 美元關口，顯示其正從 2026 年第一季的熊市低點持續復甦。然而，這檔主流加密貨幣似乎已耗盡維持當前反彈的看漲動能，價格正徘徊於一個心理價位附近。有趣的是，最新的鏈上數據顯示，比特幣價格可能正在 80,000 美元區域形成盤整區間。
弱 Coinbase 需求與零 Binance 拋壓形成「冷漠均衡」：分析師指出
市場分析師 CryptoOnchain 於 5 月 15 日在社群平台 X 上發文指出，當前比特幣價格結構似乎正在形成「低速盤整」（Low-Velocity Consolidation）格局。此評估基於過去幾週的三項鏈上信號匯聚。
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首先，CryptoOnchain 分享指出，網絡價值與交易量比率（NVT）指標近幾週呈上升趨勢。該指標衡量加密貨幣（此處為比特幣）市值與交易量的比率，可洞察資產是否被高估或低估。
當該指標處於高位（如當前情況）時，意味著比特幣價格增長已不再受到實際網絡活動（或增加的交易價值）支撐。因此，BTC 價格進一步擴張，尤其是在短期內，可能並不可行。
CryptoOnchain 指出，與此同時，全球交易量最大的加密貨幣交易所 Binance 出現了顯著的比特幣供應短缺。分析師表示，自 4 月以來，Binance 流入 CDD 指標已暴跌 99.5%，比特幣長期持有者不願出售其資產。
CryptoOnchain 強調的第三項指標是 Coinbase 溢價，該指標衡量美國機構投資者的需求。根據 CryptoQuant 數據，由於 Coinbase 溢價近幾週主要維持負值，美國投資者似乎表現出一定的冷漠情緒。
CryptoOnchain 解釋道，這兩大交易所需求疲軟與零拋壓的結合，創造了一種「冷漠均衡」（Equilibrium of Apathy）。該鏈上專家總結，這些流動性不足的狀況，加上 Binance 低槓桿，往往是波動性擠壓（Volatility Squeeze）的前兆。
此波動性擠壓會觸發比特幣下一波價格走勢嗎？
背景而言，波動性擠壓是一種技術分析形態（由收斂的布林帶顯示），標誌著盤整期。有趣的是，該技術形態在歷史上通常預示著重大的價格突破。
因此，從樂觀角度來看，當前比特幣價格的沉寂期可能只是「暴風雨前的寧靜」。截至發稿時，BTC 價格位於 79,000 美元關口上方，過去 24 小時下跌約 3%。
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