一項備受關注的鏈上指標已回到曾標誌比特幣價格歷史重大轉折點的區間，部分分析師認為當前走勢似曾相識。幣安（Binance）的比特幣資金流向比率（Bitcoin Fund Flow Ratio）已降至 0.010 至 0.012 之間——自 2018 年以來僅出現過五次，且每次隨後都迎來了顯著反彈。
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該指標追蹤交易所內的比特幣活動相對於整體網路的比例。當比率下降時，意味著流入交易所的幣量減少，通常代表賣壓減弱。
分析師 MorenoDV 引用 CryptoQuant 數據指出，當前處於「決策區」。若需求持續低迷，比特幣可能維持疲軟；但若賣方耗盡，則可能悄然為下一波上漲奠定基礎。
當關注度消退，空頭感到安心
這一觀點正呼應當前市場評論員的廣泛論述。Rand Group 在 X 平台上發文，引用比特幣賣方風險比率（Sell-Side Risk Ratio）圖表指出，該資產最具爆發性的漲勢往往出現在幾乎無人關注的時期之後。
每次「沒人關心比特幣」時，它反彈得最猛烈。你注意到了嗎？ — Rand Group (@randgroup) 2026年5月22日
歷史數據支持這一說法。報告顯示，類似的低關注期與比特幣在 2018 年底接近 3,000 美元、2020 年約 9,000 美元以及 2023 年接近 25,000 美元的價位相吻合——這些價位後來都成為急漲前的底部。每次都是在賣壓枯竭後，買方才大舉回歸。
宏觀分析師 Brian Truong 進一步闡述該模式，表示低關注度加上賣壓減弱，歷史上往往為突然的反轉創造條件。空頭感到自信，隨後市場卻反向運行。
比特幣資金流向比率回到標誌每次重大轉折的區間
「比特幣正接近決策區：要麼需求持續疲軟，壓縮反映市場冷漠；要麼賣方耗盡成為下一階段復甦的基礎。」—— @MorenoDV_ — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年5月22日
ETF 資金流出蒙上陰影
然而，看漲的鏈上信號正與現實的短期壓力碰撞。受機構拋售及美國現貨比特幣 ETF 大量資金流出影響，比特幣 24 小時內下跌 3.50% 至 74,750 美元——僅過去一週就流出約 14 億美元。
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收益率上升也加重了壓力。美國 30 年期國債收益率已突破 5%，使傳統固定收益資產相比比特幣等無息資產更具吸引力。
儘管如此，部分分析師認為，當前宏觀格局比日常價格波動更重要。據報導，低交易所資金流動與市場噪音減少的組合，在過去幾年中曾預示了比特幣每一次的重大復甦。
特色圖片來源：Unsplash，圖表來源：TradingView