加密貨幣領域不僅價格低迷，投資者情緒也持續看淡。
資金流向與市場關注度日益轉向其他高成長板塊，近期以半導體與記憶體相關股票為主，已有效取代加密貨幣成為市場主導的動能交易標的。
本分析比較了比特幣（市值最大加密貨幣）、黃金（最大貴金屬）、輝達（NVDA，領先的AI驅動股票）以及記憶體與半導體類股（包括SanDisk (SNDK) 與美光科技 (MU)）的表現週期。
比特幣自2022年11月低點至2025年10月高點經歷大幅上漲，從約$15,000飆升至近$125,000，漲幅逾650%。其中大部分漲勢發生在2024年9月至2025年1月期間，伴隨唐納·川普贏得2024年大選，價格從約$55,000翻倍至$110,000。該價格最終在去年10月觸及約$126,000的高點。
黃金走勢類似但略有延遲，主要受財政赤字與貨幣擴張引發的「貨幣貶值交易」敘事推動。該金屬於2024年初在每盎司$2,000附近開始突破，最終在2026年2月攀升至每盎司$5,200以上，較比特幣見頂晚了約四個月。此後黃金回調近20%，目前交易價格低於每盎司$4,400。
輝達走勢相似，於5月觸及每股約$225高點後回落至$212，過去六個月僅微幅上漲。
熱錢交易現已明確轉向SanDisk與美光科技等記憶體與半導體公司，美光市值僅一年前僅$700億，近期已正式躋身$1兆俱樂部。
隨著SpaceX可能迎來史上最大規模IPO，且OpenAI與Anthropic也可能緊隨其後，投資者關注點或將再次轉移。正如先前的加密貨幣、黃金與AI基礎設施一樣，這些公司可能成為下一波投機與動能資金的主要目的地，並可能定義市場週期的下一階段。
隨著投資者即將獲得新的「閃亮標的」來投入關注與資金，比特幣與加密貨幣被排除在多頭行情之外的時間，可能遠超預期。