美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五表示，根據該機構首次核准一家未具名交易所上架並交易比特幣永續合約的決定，美國加密貨幣企業現可提供永續期貨合約（簡稱「perps」），且不會違反CFTC規定。
永續合約是一種衍生性金融商品，允許投資者在不設定到期日的情況下，對加密資產的未來價格走勢進行投機，只要投資者願意即可長期持有。隨著這項在註冊平台上的首次核准，長期監管傳統加密期貨的美國衍生性商品監管機構，如今為加密永續合約這個潛力龐大且受歡迎的領域開闢了美國市場，而該領域過去主要在美國境外發展。
CFTC並未立即點名這家將獲准推出首檔真正比特幣永續合約的受監管交易所，但此項宣布緊接在本週總統唐納·川普於社群媒體發文之後。川普在貼文中提及永續合約，並指責前任政府的監管機構「幾乎摧毀了美國加密產業，將比特幣、加密永續合約與創新驅趕至海外，但『川普』拯救了它」。
川普任命的CFTC主席麥克·塞利格（Mike Selig）主張，這些合約代表「全球加密資產市場中基礎的風險管理與價格發現工具」。
塞利格週五在CoinDesk發表的專欄文章中寫道：「在美國推出真正的永續合約，是實現川普總統將美國確立為全球加密貨幣資本這一目標的重大進展。」他表示，該機構現正提供「一套可行的加密資產永續合約框架」。
永續合約通常搭配槓桿操作，可讓投資者從比特幣（BTC$73,565.90）或以太坊以太幣（ETH）等資產的微小價格波動中獲取巨額利潤，但這也意味著價格可能同樣劇烈地反向波動，使其成為高波動性的投資工具。
塞利格曾在3月表示，他正致力於修復前任美國政府「將許多這類企業與流動性驅趕至海外」所造成的損害。該機構在美國監管的部分加密原生交易所包括Coinbase、Bitnomial（剛被Kraken收購）和Gemini，以及預測市場公司Kalshi和Polymarket。
塞利格週五撰文指出，該機構對永續合約的監管方針將「限制過度槓桿、波動性與系統性風險」。
永續合約也伴隨其他風險，本週Hyperliquid的SPACEX-USDH（SpaceX市值的加密永續合約）閃崩事件即為明證。該事件令許多投資者措手不及，因單一過大部位吸收了市場稀薄的流動性，導致名目價值約150萬美元在30分鐘內蒸發。
CFTC的新立場目前尚未具備正式法規的效力。CFTC與其姊妹機構證券交易委員會（SEC）正透過新聲明、所謂的不採取行動函、核准與指導方針，開闢加密政策路徑，以揭示其對產業各面向的當前立場。但在政策以正式法規或更持久的新法律確立之前，這些立場仍可能被未來的機構領導人輕易推翻。
今年3月，兩機構發布了極具影響力的指導方針，首次提供各類加密資產的分類定義。新分類法描述了一系列資產可歸屬的類別，以確立其監管方式與監管機構，並訂定了加密證券隨專案成熟後可能脫離該分類標準的規範。
SEC也準備發布一項廣泛的新加密政策，旨在透過提供數位資產創新的臨時註冊豁免，為證券代幣化鋪路。這項轉變是SEC主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）的旗艦專案，規劃作為過渡措施，以在產業等待國會通過更永久性法律期間促進加密活動。
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