這是 CoinDesk 電子報《Daybook》的節錄。若尚未訂閱，請點擊此處註冊。
儘管比特幣 BTC$80,949.32 仍穩守 80,000 美元上方，但加密貨幣市場中另一個對利率敏感的領域正蓬勃發展，並可能從其他代幣中抽走資金。
根據 rwa.xyz 數據，代幣化美國公債的總鎖定價值已飆升至 153.5 億美元，超越 4 月中旬約 151 億美元的高點。
此現象發生之際，市場正計入聯準會升息（是的，借貸成本上升）的機率升高，這與今年初市場普遍預期快速降息的看法形成鮮明對比。
Polygon Ventures 聯合創辦人 Iggy Ioppe 在電子郵件中表示：「6 月降息的論點現在更難站得住腳了，我們先前指出的資金配置——資金停泊在 [貝萊德的] BUIDL 和代幣化短期公債，而非現貨加密貨幣——到週五看來將極具先見之明。」
若今日美國生產者物價指數 (PPI) 顯示潛在通膨壓力持續，流入具收益的代幣化公債資金可能進一步增加。市場共識預期 4 月數據年增率將達 4.9%，高於 3 月的 4.0%。
偏高的數據將推升聯準會升息預期，並對風險資產構成逆風。比特幣將如何反應仍有待觀察，特別是在週二 CPI 數據高於預期後，它仍大致穩守 80,000 美元上方。
Marex 分析師在指出 BTC 韌性的同時警告，若通膨持續攀升，進一步上漲可能面臨困難。
Marex 分析師表示：「這就是加密貨幣的制約：它可以守住，但如果實質 [通膨] 利率持續攀升，將難以維持上升趨勢。」
礦工也可能構成潛在逆風。
他們指出：「若大型礦商報告鉅額虧損並轉向 AI，通常意味著他們可能需要更積極地管理資產負債表，這可能轉化為反彈時更多的現貨供應。這不是崩盤的觸發因素，但在宏觀環境動盪時可能限制上漲空間。」
在更廣泛的市場中，ING、DOT、ATOM 和 TRUMP 等小型代幣上漲 5% 或以上，顯示資金正輪動至特定代幣。以太幣 (ETH)、Solana (SOL) 和 XRP 等主要代幣則持續震盪。
在三大事件（PPI 報告、Clartiy Act 投票以及總統唐納·川普與中國國家主席習近平會面）前夕，比特幣和以太幣波動率指數持續顯示短期內將維持平靜。
在傳統市場中，WTI 原油期貨反彈突破 100 美元，銅價亦升至接近歷史高點，兩者皆指向未來將由大宗商品主導的通膨。請保持警惕！
閱讀更多：關於今日山寨幣與衍生性金融商品活動的分析，請參閱《Crypto Markets Today》。本週完整活動清單，請參閱 CoinDesk 的《Crypto Week Ahead》。
熱門趨勢
- 華爾街代幣化競賽升溫，摩根大通申請推出新代幣化基金 (CoinDesk)：摩根大通準備推出代幣化貨幣市場基金，這是華爾街加速將傳統資產轉移至區塊鏈軌道的最新跡象。
- 參議院確認 Kevin Warsh 進入聯準會理事會，預期將進行主席投票 (CoinDesk)：參議院以 51 比 45 票確認 Kevin Warsh 擔任聯準會理事。隨著傑洛姆·鮑威爾八年任期於週五結束，他將面臨另一場參議院投票以成為聯準會主席。
- 川普前往中國，表示無需習近平協助伊朗戰爭 (Reuters)：川普前往中國與習近平舉行高風險峰會，他表示不預期需要北京協助結束與伊朗的戰爭及緩解德黑蘭對荷莫茲海峽的控制。
今日訊號
比特幣 BTC$80,949.32 似乎正處於轉折點，自 2 月低點反彈的走勢在約 82,300 美元的 200 日簡單移動平均線 (SMA) 及上升通道上緣附近停滯。
動能停滯之際，圍繞通膨與聯準會政策的宏觀不確定性正加劇。
看跌情境將是 BTC 未能突破 200 日均線並跌破 75,000 美元（該水準在 2 月至 3 月被廣泛視為關鍵價位）。這可能促使系統性賣家重返市場，特別是若公債殖利率持續上升導致金融環境緊縮並壓抑風險偏好。
看漲情境方面，若明確突破 200 日均線將確認牛市，可能推動漲勢高達 92,000 美元。