如果比特幣和以太坊是在同一天發明的，就不會有人聽說過比特幣。我已賣出 Bit Digital 持有的所有比特幣，並將所得資金投入以太坊。我建立了全球最大的企業以太坊儲備之一，並公開聲明我們永遠不會出售它。人們曾要求我闡述支持這一信念的最強論據。2026年3月30日，這個論據出現了。上個月，花旗銀行（Citi）證實了這一點。
在5月18日發布的一份研究報告中，花旗分析師警告稱，量子計算的進展縮短了對數字資產進行實際攻擊的時間表，並得出一個應讓所有機構比特幣持有者警惕的結論：比特幣面臨的量子風險遠高於以太坊，而兩者之間的差距不僅在於技術，更在於治理。
這一發現呼應了谷歌量子人工智能（Google Quantum AI）與斯坦福大學及以太坊基金會於3月下旬發布的里程碑式論文。該論文發現，破解比特幣基礎密碼學所需的計算資源比此前估計的低約20倍。一台足夠先進的量子計算機，在物理量子比特少於50萬個的情況下，大約只需9分鐘即可從公鑰推導出比特幣私鑰。這樣的機器目前尚不存在。但負責任地採取行動的窗口正以大多數機構未意識到的速度縮小。當谷歌拉響警報，且花旗在同一季度予以證實時，這已不再是邊緣擔憂。這是致命一擊，且直指比特幣。
為何比特幣面臨風險
比特幣的安全性依賴於橢圓曲線數字簽名算法。當你花費比特幣時，你的公鑰會在鏈上短暫暴露。在傳統計算下，逆向推導出私鑰是不可行的。但運行肖爾算法（Shor's algorithm）的量子計算機，理論上完全可以在交易廣播的短暫窗口期內做到這一點。谷歌的論文不僅在理論上證實了這一點，更以精確的量化消除了令人安心的模糊地帶。
Coin Metrics 聯合創始人、數字資產領域最敏銳的專家之一 Nic Carter 數月來一直在發出警告。自2025年10月起的一系列文章中，Carter 稱量子計算為「對比特幣核心密碼學最大的長期風險」，並指責開發者「在夢遊中走向崩潰」。他估計，量子計算機最早可能在2028年就能實質性破解橢圓曲線密碼學。在足夠的量子規模下，約有690萬枚BTC可能面臨風險，包括舊版錢包和Taproot輸出，這些在2025年已佔比特幣總交易量的21%以上。
比特幣的治理問題
或許有人會問：比特幣不能直接升級嗎？理論上可以。但在實踐中，這正是風險加劇之處。
比特幣的治理刻意保持保守並依賴共識，這導致其進展極其緩慢。SegWit 從構思到廣泛採用耗時約8.5年。Taproot 耗時約7.5年。截至2026年，目前的量子提案 BIP-360 和 BIP-361 仍處於草案或早期測試網階段。全面過渡到後量子簽名的基礎層升級將是比特幣有史以來最具爭議的變革。正如 Carter 所記錄，大多數 bitcoin Core 開發者對緊迫性表達的關注有限，這種態度對於任何將比特幣作為儲備資產的機構而言，至少是嚴重的治理隱患。量子突破不會禮貌地等待委員會達成共識。
以太坊已採取行動
這正是兩者分道揚鑣之處。以太坊應對量子風險的方法並非被動應對，而是一項已在執行中的結構化路線圖，建立在2024年8月最終確定的 NIST 後量子密碼學標準之上。
2025年5月在以太坊主網推出的 Pectra 升級引入了 EIP-7702，這是邁向完全帳戶抽象的關鍵一步。以太坊的架構無需單一的全網硬分叉，而是允許個別帳戶自主選擇簽名驗證方式，並自願切換至抗量子簽名。計劃於2026年下半年實施的 Hegotá 硬分叉將在協議層面進一步深化此功能。以太坊基金會已設定結構化里程碑，目標在2029年左右完成核心後量子基礎設施，且多個客戶端已運行活躍的互操作開發網。
與比特幣的治理癱瘓相比，對比再鮮明不過。以太坊的設計初衷（比特幣並非如此）正是為了容納此類基礎升級。這不是巧合，而是架構使然。
機構的考量
對於企業財務長和主權財富管理者而言，量子風險已不再是可被註釋並忽略的尾部情景。各國政府已將其視為實際操作問題。美國聯邦機構面臨2026年4月的截止日期，需根據國家安全備忘錄10號提交後量子密碼學過渡計劃。歐盟已為關鍵基礎設施設定2030年抗量子目標。G7 網絡專家組於2026年1月發布了協調一致的金融部門路線圖。隨著時間推移，此類合規架構將延伸至數字資產儲備持有。
任何持有比特幣的機構都必須問自己：是否願意持有一種抗量子路線圖仍處於草案階段、治理步伐如地質運動般緩慢、且開發者社區對是否具備緊迫性仍存分歧的資產？
任何考慮以太坊的機構都必須問自己：是否想要一種擁有結構化、透明且已在推進中的升級路徑的資產？
以太坊是更具適應性、更強大且更持久的資產。我已將一家納斯達克上市公司的資產負債表押注於此信念。谷歌的論文終於為數字資產儲備策略中最難的問題提供了一個單一、無可否認且技術紮實的答案：哪種資產是為長遠而建的？
以太坊並非完美資產。沒有資產是完美的。但在量子風險的背景下，它是架構設計足以應對未來挑戰的資產。如果 Carter 和谷歌是對的，這一區別將至關重要，且比大多數人預期的來得更早。