披露：本文作者持有 Strategy (MSTR) 股份。作為全球最大的上市比特幣 BTC$73,038.00 企業持有者，Strategy 已將其永續優先股 Stretch (STRC) 的股息率維持在 11.5%，這是連續第四個月未上調。
自 2025 年 7 月以 9% 的股息率推出以來，STRC 已歷經七次股息上調。本月 Strategy 得以維持當前利率，是因為該股的成交量加權平均價 (VWAP) 達到 99.62 美元，使股價足夠接近其 100 美元的票面價值，這是該產品設計的核心目標。
Strategy 將 STRC 定位為短期、高收益的儲蓄替代品。該永續優先股每月派發現金股息，且股息率每月重置，以鼓勵股價在票面價值附近交易並最小化價格波動。
儘管 STRC 自 5 月 14 日以來未曾以 100 美元的票面價值交易，但在週四跌至 97.11 美元的低點後，近期已反彈至約 99.10 美元。下一個除息日（投資者必須持有股份才能獲得即將到來的股息支付的截止日）為 6 月 15 日。與 5 月觀察到的交易模式類似，STRC 可能在除息日前幾天短暫回升至票面價值。
將價格穩定維持在 100 美元附近對 Strategy 至關重要，因為這使公司能夠透過其市價發行 (ATM) 計劃高效發行額外股份。所得款項可用於購買更多比特幣或處理企業負債，包括債務義務，例如其近期已償還部分 2029 年可轉換票據。
與此同時，執行董事長 Michael Saylor 繼續其慣例的週日社群媒體發文，寫道 "Working Better." 此訊息發布之際，投資者日益關注 Strategy 最終是否會出售比特幣以償還債務或支付股息，抑或將繼續透過證券發行籌集的資金來擴大其比特幣持倉。