根據 FalconX 的最新報告，加密貨幣交易平台 Hyperliquid 正開始與傳統交易所及預測市場營運商展開競爭，因其業務已從永續合約交易擴展至其他領域。
FalconX 資深加密市場策略師 David Lawant 詳細說明了 Hyperliquid 近期進軍 IPO 前市場、預測合約及代幣化真實世界資產（RWA）的舉措，正將該平台的吸引力擴展至加密原生交易者之外。
報告指出：「隨著對 HIP-3 市場的需求擴展至包含 IPO 前市場，Hyperliquid 正獲得市場關注。」
Hyperliquid 最初憑藉加密貨幣永續合約（一種主導離岸數位資產交易的衍生性金融商品）獲得關注。該平台的原生代幣 HYPE 在過去三個月內飆漲 94%。但 FalconX 表示，新產品可能使該平台與 CME Group、Intercontinental Exchange 支持的預測市場 Kalshi 以及 Polymarket 等公司展開更直接的競爭。
報告指出 Hyperliquid 的 HIP-3 市場活動日益增加，該市場允許用戶全天候交易股票、大宗商品、外匯及 IPO 前合約等資產。FalconX 表示，在交易者利用這些市場對 Cerebras、Anthropic 和 SpaceX 等公司進行公開上市前的投機交易後，這些市場獲得了關注。
該平台也開始推出 HIP-4 結果市場，其運作方式類似預測市場，允許交易者對與政治、經濟和加密事件相關的二元結果進行投注。
FalconX 表示，能夠在同一平台上將預測合約與加密貨幣及真實世界資產部位進行搭配交易，可能成為一項重大優勢。
報告指出：「例如，您可以將 NVDA 的 HIP-3 永續合約部位與預測其財報是否會達標或超預期的結果市場進行搭配。」
該公司還強調了與 Hyperliquid 的 HYPE 代幣掛鉤的新上市交易所交易基金（ETF）所獲得的強烈早期興趣。根據報告引用的 Bloomberg 數據，21Shares 和 Bitwise 推出的現貨 HYPE ETF 在僅幾個交易日後，已吸引合計 $53 million 的資金流入。
FalconX 表示，這些資金流入佔 HYPE 市值的比例，高於比特幣、以太幣（ETH）和 Solana（SOL）現貨 ETF 在類似階段的早期資金流入比例。
同時，Hyperliquid 近期與 Coinbase（COIN）和 Circle（CRCL）合作，將 USDC 整合為對齊的報價資產，此舉可能大幅增加協議收入。FalconX 估計，基於平台上 USDC 餘額的儲備收益率，該安排每年可能產生高達 $160 million 的收入。
報告還指出，華府的監管發展可能有助於加速代幣化真實世界資產在去中心化交易場所的採用。FalconX 引用報導稱，美國證券交易委員會（SEC）正考慮為代幣化股票設立創新豁免框架。
與此同時，該公司警告稱，傳統金融交易所日益增加的關注可能帶來監管審查。CME 和 ICE 已向監管機構提出對 Hyperliquid 市場潛在操縱風險的擔憂。
儘管如此，FalconX 表示 Hyperliquid 在交易量、收入和總鎖倉價值（TVL）方面繼續領先去中心化永續合約市場，使其成為加密貨幣領域成長最快的交易平台之一。