根據恆星幣發展基金會（Stellar Development Foundation）執行長 Denelle Dixon 的說法，DTCC 決定將其即將推出的代幣化證券平台連接至 Stellar（XLM）網路，是雙方近十年合作關係的最新進展。
本週稍早，DTCC 表示，透過其存託信託公司（Depository Trust Company）持有的代幣化資產，最快將於 2027 年上半年在 Stellar 上線。
此舉意義重大，因為 DTCC 是華爾街核心市場基礎設施之一，監管資產規模超過 $114 兆美元。此次與 Stellar 的整合旨在支援代幣化證券的發行、結算與生命週期管理，同時為未來涉及高流動性資產（如主要指數與美國國債）的專案鋪路。
這項合作的淵源可追溯至 Securrency。DTCC 於 2023 年收購了這家機構代幣化平台，並將其更名為現在的 DTCC Digital Assets。
Dixon 在接受 CoinDesk 採訪時表示，Securrency 曾與 Stellar 開發人員密切合作，開發受監管金融機構在鏈上發行資產所需的功能，包括撤回（clawback）功能、合規控制與轉帳限制。這些工具後來被直接整合進 Stellar 網路中。
「部分團隊成員與 Stellar 的合作已有一段時間了，」Dixon 說。
此消息發布之際，代幣化已成為加密貨幣與傳統金融領域的主流趨勢，吸引全球銀行與資產管理公司尋求將傳統金融工具轉移至區塊鏈軌道上。
代幣化是指將美國國債、貨幣市場基金、股票或私人信貸等資產，以可在區塊鏈上發行、交易與結算的數位代幣形式呈現。支持者認為，該技術能縮短結算時間、釋放被困於傳統流程中的抵押品，並最終實現全天候市場運作。
這是一個潛力龐大的市場。渣打銀行預測，到 2028 年代幣化資產規模將達 $2 兆美元；而 BCG 與 Ripple 則預測，到 2033 年市場規模將達 $18.9 兆美元。
富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）早期對 Stellar 的押注
Dixon 認為，代幣化資產僅是更廣泛基礎設施轉變的表層現象。
「區塊鏈非常擅長帳本與記錄管理，」她表示。「代幣化是最終的產品成果，但真正重要的是底層的這些組件。」
正是對記錄管理的重視，促使富蘭克林坦伯頓選擇 Stellar 作為其鏈上貨幣市場基金 BENJI 的基礎。Dixon 指出，該資產管理公司於 2019 年開始探索 Stellar，並於 2021 年推出該基金，旨在將基金記錄置於單一共享帳本上，而非依賴多個資料庫。
BENJI 成為早期受監管代幣化基金的典範之一，並為當今規模約達 $150 億美元的代幣化國債市場鋪平道路，貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan）與富達（Fidelity）等巨頭也已加入戰局。
讓公有區塊鏈符合受監管金融的需求
然而，對機構而言，將資產上鏈不僅僅是為了更快的結算。
受監管企業必須遵守證券法、制裁要求與投資者保護規定，這催生了對能支援身分驗證、轉帳限制及其他合規控制的區塊鏈基礎設施的需求。
Dixon 表示，正是對合規基礎設施的這種需求，使得 Stellar 與 Securrency 的長期合作關係顯得極具價值。
她指出，Stellar 的架構允許發行商在開放網路之上疊加合規、身分控制與隱私保護功能。資產發行商可自行決定轉帳是否需要了解你的客戶（KYC）檢查、資產是否可被凍結或撤回，以及哪些交易資訊保持公開。
「底層始終會是開放的，」Dixon 說。「然後由機構來決定合規與隱私如何介入。」