灰度（Grayscale）週三表示，已推出一款 Hyperliquid（HYPE）交易所交易產品（ETP），其費率為美國上市同類產品中最低，進一步加劇了這個加密貨幣最新且成長最快的 ETF 類別的價格戰。
該資產管理公司宣佈在納斯達克（Nasdaq）推出灰度 Hyperliquid 質押 ETF（HYPG），披露其贊助費率為 0.29%，並確認代碼為 HYPG。此費率低於 21Shares 和 Bitwise 的競爭對手 Hyperliquid 產品，標誌著 HYPE 投資產品新興市場迎來首次實質性的費率競爭。
21Shares 的 Hyperliquid ETF（THYP）於 5 月 12 日在納斯達克開始交易，費用比率為 0.30%。Bitwise 的 BHYP 於三天後在紐約證券交易所（NYSE）上市，首月提供 0% 的促銷費率，之後將升至 0.34%。以標準化基準計算，灰度 0.29% 的費率目前是三款產品中最低的。
多款 Hyperliquid 基金的快速湧現，反映了投資者對 HYPE 代幣背後協議的興趣日益濃厚。Hyperliquid 最初是一個去中心化永續合約交易所，但已擴展為更廣泛的區塊鏈生態系統，支援智慧合約、代幣化資產和新興金融市場。
與僅持有底層資產的傳統加密貨幣 ETF 不同，HYPG 旨在透過質押產生額外回報。該基金將在尋求 HYPE 曝險的同時參與網路質押流程，讓投資者能透過 ETF 結構獲取質押獎勵。灰度表示，HYPE 的質押獎勵歷史年均回報率約為 2.2%。
此次推出之際，Hyperliquid 已成為去中心化金融（DeFi）領域最受關注的項目之一。根據灰度數據，該協議在 2025 年創造了約 8.57 億美元的收入，使其成為加密貨幣領域收益最高的應用之一。
投資者的興趣很大程度上集中在 Hyperliquid 的經濟模型上。灰度指出，約 99% 的協議費用被用於代幣回購，支持者認為此機制能將網路使用量直接與 HYPE 的價值累積掛鉤。
灰度資本市場高級副總裁 Krista Lynch 在聲明中表示：「HYPG 在納斯達克的上市，反映了我們堅信 Hyperliquid 在數位資產領域具有真正的差異化優勢，它是一個旨在支援大規模鏈上交易和市場活動的協議。」
該基金的上市進一步表明，機構投資者正日益將目光從比特幣和以太幣轉向能產生收益、類似傳統金融網路的加密原生基礎設施項目。Hyperliquid 在永續合約交易方面的成長，加上其向代幣化資產及其他金融產品的擴展，使部分分析師將其視為更廣泛鏈上市場基礎設施的潛在基石。