加密貨幣市場在經歷自2024年7月以來最糟糕的一週後，正面臨價格大幅崩盤的邊緣。
比特幣 BTC$61,875.23，目前交易價格約為 $62,500，自週一 UTC 午夜以來已下跌超過 14.5%；以太幣（ETH）則暴跌逾 17%，僅週五單日就下跌 5.5%。
作為第二大加密貨幣的以太幣，目前處於 2025 年 4 月以來的最低水平，當時它在 $1,420 觸底反彈，隨後四個月內飆升至歷史新高。若跌破該水平，將使其回落至 2022 年熊市水準，當時曾跌破 $900。
更廣泛的山寨幣市場本週也遭受重創。週五表現最差的其中之一是 zcash（ZEC），在安全研究人員發現其隱私池中可能存在鑄造「無限」代幣的漏洞後，暴跌超過 30%。
本週的下跌有多重催化因素。Strategy（MSTR）執行主席 Michael Saylor 將其歸因於美國一系列人工智慧 IPO 引發的資金輪動，而鏈上分析師則指出現貨加密貨幣交易量不足。
CryptoQuant 指出，4 月份現貨交易量降至 $6,790 億，為 2023 年 10 月以來的月度最低水平，顯示需求疲軟。
衍生品持倉狀況
- BTC 衍生品持倉本週已從溫和改善轉為明顯的去槓桿化。未平倉合約下降 15% 至 $170 億，多個平台的資金費率由正轉負或持平。
- 在 Deribit，年化費率降至 -15%，與先前的正向狀態形成顯著逆轉。三個月年化基差從上週的 2.9% 降至 2.7%，證實機構風險偏好正在回落。
- 期權持倉已明顯轉向防禦：過去 24 小時內看跌/看漲交易量比例已轉為 50/50，失去先前的看漲傾斜；一週 25-delta 偏斜度從一週前的 13% 飆升逾一倍至 27%。這表明對下行保護的需求急劇上升。
- 前端隱含波動率（DVOL）進一步攀升至 47，證實了持續的買盤，與衍生品市場整體的去槓桿化趨勢一致。
- Coinglass 數據顯示，24 小時內清算額達 $12 億，多空比例為 76-24。比特幣（$3.64 億）、以太幣（$2.91 億）和 zcash（$1.07 億）在名義清算額中居前。
- Binance 清算熱圖顯示，若價格下跌，$60,900 是 BTC 需要關注的核心清算水平。
代幣動態
- Zcash（ZEC）週五的困境在隱私幣領域引發疑慮，monero（XMR）自週一 UTC 午夜以來下跌 12%，dash（DASH）下跌 9%。
- ZEC 的跌勢因 BitMEX 創始人 Arthur Hayes 在 X 平台上的言論而加劇，他表示其公司已清倉該代幣。
- ADA$0.1613 也遭受重挫，在該項目創始人 Charles Hoskinson 警告生態系統故障並宣布「休息一段時間」後，暴跌逾 10%。
- AI 代幣失去本週初的動能，儘管週一表現優於大盤，但 FET、NEAR 和 TAO 仍下跌 4%-6%。
- 山寨幣持有者仍有一線希望：所有加密貨幣交易對的平均相對強弱指數（RSI）已進入「超賣」區域，暗示本週末可能出現反彈。