比特幣（BTC）陷入新的盤整區間，價格維持在約 76,000 美元至 78,500 美元之間。該區間已成為市場近期的戰場，BTC 目前距離歷史高點約下跌 38%。
儘管這種橫盤走勢看似穩定，但 CryptoQuant 最新報告指出，礦工本身仍不認為市場已完全觸底。
未現恐慌，但仍持謹慎態度
報告指出了一項關鍵指標：Binance Pool 礦工儲備數據的下降。由於 Binance Pool 佔全球算力相當大比例，其行為通常被視為反映更廣泛礦工情緒的有效指標。
在此情況下，儲備下降表明該礦池內的比特幣礦工仍在持續削減其儲備量。通常，儲備減少可能反映持續的營運賣壓，意味著礦工仍在向市場供應 BTC，而非完全退出。
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同時，報告透過另一項指標補充了重要細節：礦工倉位指數（MPI）仍處於負值區域。這一點很重要，因為它意味著礦工並未以類似歷史恐慌行為的方式積極拋售。
換言之，他們展現的比特幣拋售活動似乎更多是出於必要性，而非全面逃離。CryptoQuant 認為，這使得目前發生突然災難性價格崩盤的風險相對較低。
報告也引用 Puell Multiple 來支持相同的整體解讀。CryptoQuant 指出，Puell Multiple 低於 1 表明礦工收入仍疲軟，且相較於歷史基準承受壓力。
實際上，這意味著礦工正處於壓力環境中運作，但由於比特幣尚未出現通常會促使更強勁建倉的看漲突破，他們未必在積極累積。
相反，礦工似乎處於觀望模式。CryptoQuant 表示，此類行為常見於底部形成階段，即使尚未確認底部已完全成形。
比特幣價格展望「多空交織」
就價格影響而言，前景呈現多空交織。礦工儲備下降意味著部分 BTC 供應仍在流入市場。然而，由於 MPI 仍偏弱（但未呈現「恐慌性拋售」模式），CryptoQuant 認為由此產生的賣壓可能不足以引發比特幣突然崩盤。
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這與目前的圖表結構相符，顯示盤整可能還會持續一段時間。CryptoQuant 也引用另一份報告的額外視角：據報導，巨鯨在約 78,000 美元附近買入，目前正於 77,000 美元至 81,000 美元區間進行分發。
同時，交易所儲備被描述為處於月度高點，這是賣壓升高的另一個跡象。在此背景下，CryptoQuant 的暗示很明確——若比特幣再次跌破並失守 76,000 美元，賣壓可能會迅速加劇。
截稿時，比特幣交易價格為 77,763 美元，在上周反彈中未能突破並站穩 83,000 美元後，錄得近 5% 的跌幅。
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