MARA Holdings 仍持有 35,303 枚比特幣，價值約 28.4 億美元，使其成為全球第四大企業比特幣持有者。但這一地位是在公司拋售大量儲備後達成的，投資者已注意到此舉。
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數據顯示艱難的一季
MARA 股價在週二交易中下跌 5%，盤中觸及 11.74 美元低點，收於約 12.65 美元。盤後交易再跌 1.85%。
此次拋售發生在公司公佈 2026 年第一季財報之後，財報顯示淨虧損達 12.6 億美元，是去年同期 5.33 億美元虧損的兩倍多。營收為 1.75 億美元，同比下降 18%，部分原因是比特幣價格下跌。
本季期間，MARA 出售了 20,880 枚 BTC，價值近 15 億美元。其中大部分銷售——3 月 4 日至 3 月 25 日間以約 10 億美元出售的 15,133 枚 BTC——用於回購可轉換票據。
約 10 億美元的收益用於將公司的可轉換債務從 33 億美元降至 23 億美元，減幅約 30%。該交易產生了 7,100 萬美元的債務清償收益。
轉向非挖礦業務
MARA 正明確遠離激進的比特幣挖礦。官員表示，公司未來不計劃大規模購買 ASIC 礦機。
據報導，其約 90% 的非託管挖礦產能可轉換為 AI 和 IT 基礎設施。公司表示，其戰略重心是將新基礎設施與現有比特幣挖礦業務並置，使其能從電力資產中創收，同時借鑒其挖礦運營經驗。
公司還將裁減 15% 的員工，預計每年可節省 1,200 萬美元。
不過，最大的舉措是收購 FTAI Infrastructure 旗下的 Long Ridge Energy。該交易估值接近 15 億美元（含約 7.85 億美元債務），是 MARA 歷史上最大規模的收購。
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Long Ridge 在俄亥俄州運營一座 505 兆瓦的聯合循環天然氣發電廠，佔地超過 1,600 英畝連貫土地。MARA 預計該資產每年將帶來 1.44 億美元的 EBITDA。
股價表現背景
儘管週二下跌，MARA 股價過去一個月仍上漲 30%。最大企業比特幣持有者 Strategy 持續買入，而 MARA 則在拋售與重組——這一對比反映了該領域公司對當前環境的不同應對方式。
特色圖片來自 Unsplash，圖表來自 TradingView