比特幣最新的鏈上數據顯示，市場情緒正從恐慌轉向耐心。加密分析師Darkfost強調的CryptoQuant數據顯示，長期持有者（LTH）的供應量已回升至1,526萬枚BTC，回到2025年8月的水準。
此舉發生在比特幣的關鍵時期，價格仍在80,000美元附近試圖築底，而交易員目前對市場是進一步下跌還是反彈仍存分歧。
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長期持有者30天內增持316,000枚BTC
CryptoQuant追蹤的鏈上數據顯示，比特幣長期持有者供應量已恢復至1,526萬枚BTC，為2025年8月以來首見。然而，CryptoQuant圖表中最重要的細節不僅是長期持有者供應量上升，更是過去一個月增長的速度。
過去30天內，LTH供應量增加了約316,000枚BTC。這意味著更多幣齡已達到長期持有者標準，該類別用於識別持有比特幣至少約六個月、較不易受短期波動影響的投資者。
如下圖所示，代表LTH供應量30天變化的綠色柱狀圖在近幾週已轉為正值，這與主導2025年底的紅色分發階段形成鮮明對比。
11月底，同一30天指標顯示約減少650,000枚BTC，意味著該時期有大量供應量從長期持有者錢包流出。該早期階段恰逢市場結構更為脆弱之際，比特幣從2025年10月的歷史高點回落並開始深度修正。
比特幣LTH供應量變化
Darkfost也將此變化與此前從Coinbase轉移的800,000枚BTC聯繫起來。他指出，5月23日可能成為鏈上討論的重要日期，因為這些幣將正式跨越六個月的門檻。一旦發生這種情況，投資者可能會看到更多關於這些供應量中有多少被重新歸類為長期持有者的評論。
比特幣展現韌性
長期持有者數據也符合分析師Michaël van de Poppe的另一項展望，他指出市場可能過於關注新低點。該分析師認為，儘管有中東戰爭擔憂和收益率上升，比特幣從近期低點反彈25%是韌性的標誌。他認為，跌破21日均線並不意味著比特幣必然崩盤至新低，尤其是價格仍守在76,000美元上方。
Van de Poppe還將比特幣與黃金進行比較，指出BTC/黃金RSI已跌至歷史最低水準之一。然而，BTC/黃金RSI的先前低點並非出現在熊市初期，而是出現在比特幣更強勁階段的開端。
比特幣價格圖表。來源：@CryptoMichNL On X
若要崩盤至新低，比特幣必須跌破200週均線，這將打破大多數週期行為，除非發生如2022年Luna和FTX崩盤那樣的極端衝擊。
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這並不意味著比特幣無法測試更低支撐位。跌至70,000美元仍可能作為支撐測試，但不同的是，他並不認為創下新低是最可能的結果。
特色圖片來自Unsplash，圖表來自TradingView