加密貨幣多頭正面臨嚴峻考驗。隨著美國公債市場釋出利率將維持高檔更久的訊號，包含ETF在內的加密貨幣交易所交易產品（ETP）已不再受投資人青睞。根據CoinShares數據，數位資產投資產品上周錄得14.7億美元資金淨流出，這是連續第二周出現贖回，也是2026年第三大單周資金流出規模。比特幣（BTC，報價77,234.04美元）基金領跌，單周資金流出達13.2億美元，創下今年最大單周流出紀錄。僅11檔美國掛牌的現貨比特幣ETF上周就流出12.6億美元，緊接在前一周10億美元資金撤出之後。投資人亦從以太幣（ETH）基金撤出2.23億美元。其他山寨幣ETF的資金流入也出現顯著放緩。CoinShares研究主管James Butterfill在提供給CoinDesk的報告中指出：「這兩周累計資金流出現已達25.4億美元，顯示儘管《CLARITY法案》持續推進，但與伊朗相關的避險情緒已加深且擴大。」此次資金流出之際，債券市場交易員正加碼押注聯準會在新主席Kevin Warsh領導下將維持較高利率。他們的部位配置可從公債殖利率曲線中看出，2年期與10年期公債殖利率利差上周擴大逾12個基點。2年期殖利率對利率預期更為敏感，該利差因2年期殖利率上升較快而擴大，暗示市場預期短期內借貸成本將維持高檔。同樣地，5年期與30年期殖利率利差亦擴大，發出類似預期。高利率通常會降低投資人對高風險資產的興趣，尤其對加密貨幣等新興科技及比特幣等零孳息資產造成壓力。綜合資金流出與殖利率曲線訊號，風險資產前景偏空。投資人可能正將資金重新配置至即將上市的IPO，尤其是可能創下史上最大規模的SpaceX，以及因霍爾木茲海峽石油運輸受阻而上漲的大宗商品。即將公布的美國通膨數據（包含聯準會偏好的核心PCE物價指數，將於周四公布）將為市場走勢提供更明確方向。請保持關注！延伸閱讀：欲了解今日山寨幣與衍生品市場分析，請見《Crypto Markets Today》。欲獲取本週完整活動清單，請見CoinDesk的《Crypto Week Ahead》。市場焦點：- 布蘭特原油上漲，伊朗誓言對違反停火協議行為報復，此前美軍發動襲擊（CNBC）：周二布蘭特原油上漲，美軍在伊朗南部展開軍事行動，且總統唐納·川普對談判訊息不一，令交易員保持警惕。美軍表示「今日在伊朗南部執行自衛打擊」。- 俄羅斯威脅襲擊基輔防禦設施，敦促外國人撤離（Reuters）：俄羅斯表示計劃對與烏克蘭軍隊相關的基輔目標及決策中心發動「系統性打擊」。在經歷戰爭開始以來最猛烈轟炸之一後，俄方敦促外國人離開該市。- 穩定幣市值達3,220億美元，超越95國外匯儲備（CoinDesk）：所有穩定幣的總市值已超過波蘭、泰國、墨西哥以及英國、加拿大和石油富國阿聯酋等發達經濟體的外匯儲備。- Hyperliquid以宏觀結果投注挑戰Polymarket（CoinDesk）：Hyperliquid正透過差異化的投注結算機制，與Polymarket等成熟投注平台競爭。該去中心化交易所亦將其結果合約擴展至現實世界事件。今日訊號：圖表顯示比特幣與黃金美元價格比值的每日波動。該比值自3月以來持續上升，顯示BTC表現優於黃金，截至撰寫時仍守住多頭趨勢線支撐。若從此處反彈，將暗示漲勢延續。反之，若支撐跌破，則訊號顯示BTC將重回更廣泛的空頭市場。