比特幣（BTC $61,063.41）現貨交易所交易基金（ETF）已明顯失去投資者青睞。
截至6月9日，11檔現貨ETF的淨資產總值為775.8億美元。這與2024年11月初總統唐納·川普贏得大選後不久的水準相同。
這並非表示ETF在過去19個月內沒有增長。市場曾預期川普將兌現其競選承諾、推行對加密貨幣更友善的監管，這推動比特幣價格與ETF資產同步上漲。在川普勝選後一週內，總淨資產突破900億美元，並於2025年10月創下1,695.4億美元的歷史新高。
然而，自那以來，這些選後漲幅已全數回吐，儘管川普政府領導下的美國證券交易委員會（SEC）已撤銷多項備受矚目的執法行動。美國已建立戰略比特幣儲備，此外，旨在釐清SEC與商品期貨交易委員會（CFTC）管轄權界線並為業界提供法律支撐的《數位資產市場清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act）也在華府推進中。
換言之，監管環境從未如此有利，但投資者的反應卻是撤資，導致淨資產下滑。
這些ETF在過去四週內錄得超過50億美元的淨流出。自成立以來的累計淨流入額曾在2025年10月比特幣創歷史新高時達到627.7億美元的峰值，此後已減少近90億美元至537.7億美元，為去年8月以來的最低水準。
分析師將近期ETF資金外流歸咎於宏觀因素，尤其是通膨居高不下。
Binance Research在提供給CoinDesk的報告中指出：「ETF資金外流反映了短期壓力，因通膨促使聯準會維持鷹派立場，而鏈上供應緊縮的趨勢依然完好。」
市場分析師暨21Shares前聯合創辦人Ophelia Snyder表示，AI及其他金融市場熱門領域正在抽走加密貨幣的資金。
她在電子郵件中寫道：「ETF出現資金外流，是因為投資者日益被其他爭奪關注與資金的敘事分散注意力，無論是AI、SpaceX或其他備受矚目的成長故事。此外，市場對地緣政治、荷莫茲海峽、美國就業數據、通膨及更廣泛的宏觀經濟不確定性仍持續感到不安。」