鏈上分析公司CryptoQuant創辦人指出，與比特幣牛市相關的信號尚未啟動。
比特幣牛市分數指數仍處於中性區域
CryptoQuant創辦人Ki Young Ju在X平台發布最新貼文，分享了比特幣牛市分數指數（Bull Score Index）的最新趨勢。這項鏈上指標結合了多項不同指標的數據，為網絡給出單一評分。
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更具體而言，該指數使用了十項指標。其中包括MVRV Z-Score、交易者實現價格（Trader Realized Price）和穩定幣流動性（Stablecoin Liquidity）等熱門指標。牛市分數指數的計算方式很簡單：統計顯示加密貨幣看漲信號的指標數量，並將總數乘以10。
當該指標數值大於60時，表示超過六項指標指向積極的市場狀況。此趨勢暗示BTC可能處於牛市階段。另一方面，指數低於40則表明多數指標對該資產持看跌態度。
以下是Young Ju分享的圖表，顯示了過去幾年比特幣牛市分數指數的波動情況：
如上圖所示，比特幣牛市分數指數在2025年第四季和2026年第一季期間處於紅色區域。這意味著從該指數的角度來看，市場處於熊市階段。
然而，近期的反彈漲勢使該指標有幾天處於中性區間，對應數值介於40至60之間。不過，指標趨勢的轉變可能尚未對應牛市浪潮的回歸。分析師指出：「一旦真正的比特幣牛市開始，所有信號都會非常明確。我們還沒到那個時候。」現在只能觀察牛市分數指數何時會為該加密貨幣轉綠。
另一方面，分析師James Van Straten在X貼文中指出，長期持有者（LTHs）持有的比特幣供應量近期已突破下降趨勢。LTHs指的是持有BTC超過155天的投資者。這一群體被視為市場中的「鑽石手」。
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如下圖所示，這些投資者的總持倉量近期大幅上升。
比特幣LTH供應量的最新激增可能標誌著該指標長達2.5年的盤整階段結束。分析師表示：「這一群體掌控著市場，這就是為什麼四年週期已經結束的原因。」
BTC價格
截稿時，比特幣價格在77,300美元附近波動，過去一週下跌超過4%。