本週貝萊德（BlackRock）iShares比特幣信託（IBIT）發生一筆高達12.6億美元的大宗交易，分析指出這可能是一名大型投資者為快速撤離比特幣曝險所致，而非對沖基金常見交易策略的平倉。
此結論來自加密貨幣投資公司NYDIG發布的分析報告。
該交易於5月26日進行，2,921萬股IBIT股份以每股43.16美元的價格在場外易手。交易執行價較當時IBIT市價44.17美元折讓1.01美元，折讓幅度為2.3%，執行成本約為2,950萬美元。
NYDIG表示，折讓幅度顯示賣方優先考慮確定性與速度，而非追求最高售價。該交易透過FINRA/Nasdaq TRF Carteret設施申報，此設施通常用於私下協議的場外交易。
部分市場參與者曾猜測該大宗交易可能與比特幣基差交易（bitcoin basis trade）有關，即投資者持有比特幣現貨曝險同時做空期貨合約。
NYDIG駁斥了此說法，認為該折讓將大幅降低該策略的預期回報。
該公司亦指出CME比特幣期貨的相關活動。該IBIT部位相當於約3,700口CME比特幣期貨合約。
然而，在該大宗交易執行的一分鐘內，僅有91口合約成交，期貨交易量並未出現異常激增。
NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro寫道：「交易規模、2.3%的執行折讓、缺乏相應的CME期貨活動，以及潛在賣方範圍有限，這些因素共同削弱了該交易為同步基差交易平倉的觀點。」
此次出售發生在美國現貨比特幣ETF持續面臨資金流出的背景下。根據SoSoValue數據，從5月15日至5月29日的每個交易日，該類基金均錄得每日淨流出。該類別總資產從5月14日的1,077.5億美元降至5月29日的941.7億美元。與此同時，比特幣價格今年已下跌16%，而股票和大宗商品等其他資產則大幅上漲，資金持續撤離加密貨幣市場。
延伸閱讀：比特幣跌至第13大資產，資金逃向AI與貴金屬
難以識別
儘管IBIT在5月26日至27日期間錄得約7.2億美元的淨贖回，NYDIG表示ETF資金流數據無法直接用於識別賣方或將特定贖回與該大宗交易聯繫起來。
NYDIG指出，該部位規模超過了近期13F文件中所有已披露IBIT投資者的持倉，使得身份識別變得困難。
該公司表示，公開數據無法確定此次出售是由投資者贖回、風險管理限制，還是主動減少比特幣曝險的決定所驅動。
不過，NYDIG強調該交易仍引人注目，因為在資金持續流出且比特幣價格仍低於80,000美元的時期，一名大型持有者選擇接受大幅折讓，以撤出價值超過10億美元的比特幣相關部位。