Сектор криптовалют остается глубоко непопулярным не только с точки зрения цен, но и в плане настроений инвесторов.
Потоки капитала и внимание рынка все больше смещаются в сторону других быстрорастущих секторов, в последнее время — акций, связанных с полупроводниками и памятью, которые эффективно заменили криптовалюты в качестве доминирующей импульсной сделки на рынке.
В данном анализе сравниваются циклы производительности биткоина (крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации), золота (крупнейшего драгоценного металла), NVIDIA (NVDA, ведущей акции, движимой ИИ), а также компаний по производству памяти и полупроводников, включая SanDisk (SNDK) и Micron Technology (MU).
Биткоин пережил огромный ралли с минимума ноября 2022 года до пика октября 2025 года, взлетев более чем на 650% с примерно $15,000 до почти $125,000. Значительная часть этого движения произошла в период с сентября 2024 года по январь 2025 года, когда цена удвоилась с примерно $55,000 до $110,000 на фоне победы Дональда Трампа на выборах 2024 года. В конечном итоге цена достигла пика около $126,000 в октябре прошлого года.
Золото последовало за аналогичной, но запоздалой траекторией, во многом благодаря растущей нарративной «сделке на девальвацию», связанной с бюджетными дефицитами и денежной экспансией. Металл начал свой пробой в начале 2024 года вблизи отметки $2,000 за унцию и в конечном итоге поднялся выше $5,200 за унцию в феврале 2026 года, примерно через четыре месяца после пика биткоина. С тех пор золото скорректировалось почти на 20% и сейчас торгуется ниже $4,400 за унцию.
NVIDIA продемонстрировала схожую динамику, достигнув пика около $225 за акцию в мае, после чего откатилась до $212, и за последние шесть месяцев выросла лишь незначительно.
Торговля горячими деньгами теперь решительно сместилась в сторону компаний по производству памяти и полупроводников, таких как SanDisk и Micron Technology, при этом Micron недавно вошла в клуб компаний с рыночной капитализацией в $1 триллион, имея оценку всего в $70 миллиардов всего год назад.
Поскольку SpaceX потенциально приближается к крупнейшему IPO в истории, а OpenAI и Anthropic, возможно, последуют за ними, внимание инвесторов может снова сместиться. Подобно криптовалютам, золоту и инфраструктуре ИИ до них, эти компании могут стать следующим крупным направлением для спекулятивного и импульсного капитала, потенциально определяя следующую фазу рыночного цикла.
Поскольку инвесторы вот-вот получат новый «блестящий объект» для привлечения внимания и денег, биткоин и криптовалюты могут оставаться в стороне от бычьих ралли гораздо дольше, чем ожидалось.