По мере того как глобальные торговые тенденции движутся к круглосуточным рынкам без выходных, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) заявила в письме, направленном в пятницу подконтрольным ей компаниям, что такой режим может подойти новым игрокам, работающим на базе блокчейна, но расширенные часы торговли могут не подходить для некоторых традиционных рынков.
Консультативное письмо, опубликованное в тот же день, когда агентство дало принципиальное согласие на работу нативных криптоплатформ, предлагающих бессрочные фьючерсные контракты, знаменует растущий разрыв между традиционными фирмами и новыми участниками.
«Ввиду фундаментальных различий между базовыми рынками, переход на круглосуточную торговлю и клиринг в настоящее время может не подходить для всех классов активов», — написало агентство своим регулируемым биржам и клиринговым организациям.
CFTC отметила: «Возможность участия в рынках и их поддержки в режиме 24/7 отчасти стала возможной благодаря развитию рыночных технологий, таких как блокчейн-сети и децентрализованная инфраструктура, альтернативные формы обеспечения, включая стейблкоины и криптоактивы, а также доступность рынков через смартфоны и соответствующие приложения. В связи с этим развитием всё больше платформ с растущим списком торгуемых продуктов обеспечивают круглосуточный доступ для розничных и институциональных участников». Однако, как указано в документе, «другие рынки деривативов, например, сельскохозяйственной продукции, могут быть менее приспособлены для круглосуточной торговли из-за их уникальной клиентской базы, регионального характера и специализированных практик торговли и хеджирования в этих секторах».
Основная обеспокоенность регулятора деривативов связана с потенциальными злоупотреблениями на рынке в менее контролируемые часы вне пиковой активности. Агентство утверждает, что «расширение торговых часов до режима 24/7 для определённых рынков или продуктов может потенциально привести к снижению ликвидности, повышению волатильности, расширению спредов между ценами покупки и продажи и, как следствие, создать больше возможностей для манипулирования рынком».
Платформы несут ответственность за саморегулирование в качестве первой линии обороны и «должны внедрять дополнительные меры соответствия, направленные на решение уникальных проблем, связанных с расширением торговых часов».
Консультативное письмо призвано изложить соображения для компаний, планирующих расширить торговые часы, и CFTC настоятельно рекомендует им сообщать о своих планах агентству.
Нынешний глава агентства, председатель Майк Селиг, сделал одной из своих главных приоритетов внедрение новых технологий, включая криптовалюты и рынки прогнозов. Его энтузиазм по поводу этих изменений — в русле указов и поддержки президента Дональда Трампа — привёл к активизации работы над криптополитикой, направленной на создание чёткого регуляторного пути для отрасли.
Одна из контролируемых CFTC крипто-ориентированных компаний, Coinbase, заявила в пятницу в блоге на своём сайте, что стремится воссоздать традиционные финансовые услуги на базе криптоинфраструктуры.
«Акции, фьючерсы и рынки прогнозов работают на нашей платформе круглосуточно», — отметила компания, указав на новое разрешение агентства на глобальные опционы и бессрочные контракты через один из своих филиалов, регулируемых CFTC. «Сегодняшнее объявление добавляет в этот список крупнейшую и наиболее ликвидную категорию глобальной криптоторговли».