Биткоин с трудом пытается преодолеть отметку в $78 000, поскольку неопределенность на рынке затрудняет сохранение уверенности в направлении движения цены. Цена находится в фазе консолидации. Катастрофического обвала нет, но и роста тоже нет. Отчет CryptoOnchain, объединяющий данные о потоках средств в спотовые ETF США и ончейн-метрики Binance, выявил структурное расхождение под поверхностью рынка. Это объясняет, почему восстановление остановилось именно в тот момент, когда должно было набирать импульс.
Читайте также
Предложение FET на биржах тихо исчезает – Узнайте, почему трейдеры внимательно следят за этим
Первый вывод отчета является наиболее тревожным в текущей рыночной структуре. За последние две недели американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток средств на сумму более $1,74 млрд. Институциональный спрос, который обеспечил наиболее значительную фазу восстановления биткоина от циклических минимумов, не просто приостановился — он развернулся. Уолл-стрит не покупает на просадках. Она продает при любой силе, которую демонстрирует рынок.
Разрыв премии Coinbase подтверждает уход институционалов независимыми данными. Премия (измеряющая разницу цен между Coinbase и офшорными биржами и являющаяся самым прямым индикатором спотового спроса институционалов США) обрушилась на 948% при сравнении за 90 дней, глубоко уйдя в отрицательную зону. Два отдельных показателя, измеряющих одно и то же явление с разных сторон, одновременно приходят к одному выводу.
Институционалы, которые покупали биткоин, больше его не покупают. CryptoOnchain выяснил, кто встал на другую сторону этого выхода — и ответ является самым тревожным элементом текущих данных.
Четыре показателя, показывающие, кто продает
Отчет CryptoOnchain точно отслеживает, куда направляются $1,74 млрд институционального предложения после выхода из структуры ETF. Чистые потоки BTC на Binance выросли на 425% выше 90-дневного базового уровня — массивная стена спотового предложения одновременно поступает на крупнейшую в мире биржу.
Состав этого предложения устраняет любые сомнения относительно того, кто продает: монеты возрастом от шести до двенадцати месяцев перемещаются со скоростью на 450% выше исторического базового уровня — классический ончейн-отпечаток держателей, накопивших активы во время прошлогоднего восстановления и теперь фиксирующих прибыль по мере испарения институционального спроса.
Свободного капитала, необходимого для поглощения поступающего предложения биткоина, нет. Предложение прибывает. Покупательская способность уходит. Дисбаланс между этими двумя потоками представляет собой структурное условие, предшествующее вынужденной корректировке цены.
Данные о позициях розничных трейдеров завершают картину — и это самый тревожный элемент из четырех. Несмотря на отток $1,74 млрд из ETF, премию Coinbase в глубокой отрицательной зоне и показатель оценки сети, взлетевший на 1 900% выше базового уровня, ставки финансирования Binance остаются структурно положительными на уровне 434% выше нормы.
Розничные трейдеры платят премию за сохранение длинных позиций с плечом на рынке, где институциональный спотовый спрос рухнул, предложение наводняет биржи, а покупательская способность испарилась.
Вывод CryptoOnchain прямолинеен. Тяжелые оттоки из ETF, сокращение ликвидности стейблкоинов и переполненные длинные позиции розничных трейдеров исторически создавали условия для серьезных каскадов ликвидаций вниз. Структура сформирована. Триггер — возвращение институциональных покупок через положительные потоки ETF и восстановление премии Coinbase — еще не появился.
Читайте также
Эпоха Кевина Уорша в ФРС может навсегда изменить биткоин – Вот первый сигнал, за которым стоит следить
Биткоин консолидируется ниже $78 тыс.
Биткоин продолжает консолидироваться ниже критической зоны сопротивления $78 000 после того, как не смог удержать импульс выше майских максимумов в районе $82 000. Дневной график показывает рынок, зажатый между ослабевающим бычьим импульсом и все еще активной поддержкой покупателей, что создает сужающуюся структуру, все больше напоминающую точку принятия решения, а не стабильную консолидацию.
Технически BTC остается выше 50-дневной скользящей средней в районе $75 000, которая в настоящее время выступает основной краткосрочной поддержкой рынка. Покупатели неоднократно защищали этот уровень во время недавнего отката, не позволяя цене вернуться в широкую зону спроса между $71 000 и $73 000, выделенную на графике. Эта область теперь представляет собой важнейшую структурную поддержку для текущей тенденции восстановления.
Читайте также
Chainlink фиксирует исторический ончейн-рост, в то время как предложение на биржах продолжает сокращаться – Подробности
Однако неспособность вернуться выше 200-дневной скользящей средней, нисходящей в районе низких $80 000, продолжает ограничивать расширение вверх. В начале этого месяца биткоин ненадолго пробился в эту зону сопротивления, прежде чем продавцы агрессивно поглотили попытку пробоя, спровоцировав откат к текущим уровням.
Пока BTC удерживается выше $75 000, общая структура восстановления остается intact. Но уверенная потеря этого уровня, вероятно, откроет рынок для более глубокой коррекции к диапазону поддержки $71 000.
Изображение на обложке от ChatGPT, график с TradingView.com