Розничные трейдеры активно открывали позиции по эфиру (ETH), даже когда вторая по величине криптовалюта впервые с конца марта опустилась ниже $2 000. Некоторые аналитики считают это сигналом более глубокого снижения.
В социальных сетях мгновенно появились призывы «покупать на просадке», как только ETH пробил круглую отметку. Показатель соотношения бычьих и медвежьих настроений от аналитической фирмы Santiment 27 мая достиг месячного максимума в 2,4 к 1. По шкале Santiment это указывает на глубокую зону страха упустить выгоду (FOMO), где толпа становится жадной.
Исторически толпа действует слишком рано. Оптимизм розничных инвесторов, спешащих купить на пробое психологического уровня поддержки, обычно предвещает дальнейшие потери, а не их сокращение. Santiment отмечает, что толпа «обычно ошибается в прогнозах». По этой логике, более чистая точка входа появляется, когда покупатели на просадке перестают ликовать и начинают нести убытки.
Тем временем Standard Chartered остается на стороне толпы, но с более долгосрочным горизонтом и изящной аналогией. Джеффри Кендрик, руководитель отдела исследований цифровых активов банка, в четверг подтвердил свой прогноз, озвученный еще в феврале: эфир достигнет $4 000 к концу года и $40 000 к концу 2030 года.
Его аргумент заключается в том, что блокчейн Ethereum и его токен разошлись в динамике. Количество транзакций в сети и стоимость, заблокированная в приложениях, находятся вблизи рекордных значений, в то время как цена эфира упала на 57% от августовского пика по отношению к доллару и на 37% по отношению к биткойну.
Кендрик провел параллель с тем, как Джефф Безос наблюдал за падением акций Amazon с $113 до $6 во время краха доткомов в 2001 году, в то время как бизнес под ними продолжал улучшаться. За прошедшие четверть века акции выросли примерно в 1000 раз.
«ETH догонит внутренние метрики, это лишь вопрос времени», — написал он.
Standard Chartered ожидает, что рынок стейблкоинов вырастет в шесть раз к концу 2028 года, а рынок токенизированных реальных активов увеличится в пятьдесят раз. Банк считает, что на Ethereum будет приходиться от 50% до 65% обоих рынков.
Эти две категории уже составляют более половины стоимости, заблокированной в сети. При достижении $4 000 соотношение эфира к биткойну вернется к максимуму 2021 года около 0,08. Сейчас оно составляет около 0,03.
Тем не менее, трейдеры, вкладывающие реальные деньги, не ждут этого отставания. Открытый интерес по фьючерсам на эфир достиг рекордных 16,39 млн ETH ($32,61 млрд), несмотря на падение цены. Это предупреждение: рост открытого интереса при падении цены — это признак новых шортов, а не покупателей на просадке. Держатель короткой позиции делает ставку на снижение цены.
Данные Coinglass показывают, что ставка финансирования для бессрочных контрактов осталась неизменной на уровне 0,0022%, поэтому никто не готов платить премию за длинные позиции.
Таким образом, бычья сторона торговли ETH сейчас — это розничная толпа, которая обычно покупает слишком рано, и банк, повторяющий цель, установленную три месяца назад.
Следите за толпой, а не за графиком. Santiment утверждает, что время покупать наступит, когда покупатели на просадке окончательно запаникуют. Сейчас же они ликуют.