Предыдущий пик рынка Bitcoin мог быть отмечен не резким обвалом или очевидным сигналом на продажу, а высоко скоординированной и сложной волной распределения активов среди крупных держателей («китов»). Пока большинство участников действовали под влиянием оптимизма и бычьих убеждений, крупные держатели тихо фиксировали прибыль, маскируя свои действия под обычную рыночную активность.
Как киты распределяли Bitcoin, не вызывая предупреждающих сигналов
Пик рынка Bitcoin в прошлом году был менее очевиден, чем в предыдущих циклах, и развивался через тихую, высоко скоординированную волну распределения среди китов. ForeDex в X сообщил, что в период, когда участники рынка BTC были полны оптимизма и уверенности, один кит перевел около 30 000 BTC на биржи в течение 10 дней через Galaxy Digital. Тем временем большинство участников рынка не распознали значимость этих потоков.
Читайте также
Шок предложения Bitcoin: 100 000 BTC исчезают с бирж менее чем за 90 дней
ForeDex объяснил, что BTC был разделен на меньшие суммы и распределен по нескольким биржам, в отличие от предыдущих циклов. На прошлых рыночных вершинах крупные потоки, часто от нескольких тысяч до 10 000 BTC, отправлялись напрямую на такие платформы, как Coinbase, Binance или Gemini, одной транзакцией, что делало эти движения относительно легко обнаруживаемыми.
Однако после одобрения ETF структура рынка и торговое поведение стали более сложными. Поскольку давление продаж распределялось между разными биржами, историческая премия на продажу для конкретных бирж стала менее надежной. Даже известные данные о разнице между Coinbase и Binance больше не показывают эти следы так четко, как раньше.
В конечном итоге динамика рынка BTC меняется, и постоянно появляются новые паттерны. Даже если бы некоторые участники заметили необычные потоки, сильный оптимизм и уверенность на пике, скорее всего, заставили бы многих проигнорировать их.
Bitcoin может столкнуться с еще одним выносом ликвидности вниз
Bitcoin демонстрирует признаки ослабления рыночной структуры: после отклонения на уровне $82 000 цена формирует более низкие максимумы. Криптоаналитик Kaz отметил, что одним из главных предупреждающих сигналов является резкий рост открытого интереса (OI), который происходит агрессивно, при этом кумулятивная дельта объема (CVD) как на бессрочных, так и на спотовых рынках снижается, что указывает на то, что бычьи трейдеры уже начинают вымываться с рынка.
Читайте также
14 600 Bitcoin продано с прибылью за один день: вот как собственная структура BTC сломала его ниже $80K
В то же время медведи активно наращивают короткие позиции, а непрерывные ликвидации подливают масла в огонь снижения. Kaz утверждает, что дополнительные длинные позиции могут быть вымыты, поскольку CVD на бессрочных и спотовых рынках продолжают снижаться, а на стороне снижения все еще остаются ликвидации длинных позиций.
В настоящее время BTC повторно тестирует уровень $80 000, где наблюдается самая высокая медвежья позиция по OI на данный момент. В бычьем сценарии, если цена удержится выше зоны $80 000 и CVD начнет расти, рынок может спровоцировать короткое сжатие (short squeeze) обратно к сопротивлению на уровне $82 000.
В медвежьем сценарии потеря уровня $80 000 в сочетании с текущей слабой внутренней структурой может привести к выносу ликвидности по минимумам, при этом цена потенциально может направиться к тестированию точки слабого ордера (pwO).