Будущее управления активами смещается в ончейн-пространство, однако этот переход обнажает серьёзный структурный конфликт вокруг доходов традиционных корпораций.
Выступая на панельной дискуссии саммита Proof of Talk в Париже, Дженни Джонсон, генеральный директор Franklin Templeton, управляющей активами на сумму 1,74 трлн долларов, открыто затронула тему нежелания отрасли внедрять децентрализованные сети. По словам Джонсон, крупные финансовые фирмы медлят, поскольку архитектура публичных блокчейнов напрямую ставит под угрозу их текущую прибыльность.
«Эта технология угрожает огромному количеству бизнес-моделей, существующих сегодня в традиционных финансах», — прямо заявила Джонсон. «Если вы видите какие-либо колебания, это происходит из-за угрозы бизнес-модели. Подумайте о тех, кто взимает плату за транзакции».
Она пояснила, что если блокчейн может проводить мгновенные расчёты с помощью смарт-контрактов, крупные банки больше не смогут собирать комиссии за транзакции в качестве посредников.
Хотя крипто-ориентированные сети предпочитают открытую архитектуру, традиционные финансовые системы начинают переходить на публичные сети из-за значительного повышения эффективности транзакций. Чтобы продемонстрировать экономию, Джонсон привела пример работы токенизированного фонда денежного рынка Benji от Franklin Templeton в публичных сетях.
«Это оказалось значительно дешевле», — объяснила Джонсон, разбирая внутренние данные. «В старой системе 50 000 транзакций обходились нам примерно в 1,30 доллара за операцию. А запуск в блокчейне Stellar стоил около 1,13 доллара».
Упоминание Джонсон о Benji прозвучало всего через несколько часов после того, как гигант с Уолл-стрит объявил о расширении своей стратегии цифровых активов благодаря новому партнёрству с MoonPay. Оно позволит институциональным инвесторам перемещать средства между стейблкоинами и токенизированным фондом денежного рынка управляющей компании через ончейн-процессы.
«В повседневной жизни любому — частному лицу, среднему или крупному предприятию — нужна доверенная сторона», — отметила Джонсон. «Мы не хотим хранить активы в личных кошельках или домашних сейфах. Мы хотим делегировать это спокойствие третьей стороне. Именно поэтому у кастодианов и банков всё ещё есть будущее».
Переход институционального капитала в цифровые активы будет полностью зависеть от создания стандартных, недорогих каналов соответствия требованиям для традиционных инвестиционных фондов. Хотя генеральный директор Blockstream Адам Бэк указал, что биткоин позволяет пользователям сохранять настоящую финансовую конфиденциальность без институционального партнёра, Джонсон пришла к выводу, что стандартные инвесторы по-прежнему будут требовать строго регулируемый уровень кастодиального хранения.