Перенос инвестиций из реального мира в блокчейн, процесс, называемый токенизацией, выходит из стадии тестирования и переходит в повседневный бизнес.
Новый отчет Citi «Tokenization 2030: Wall Street On-Chain», переданный CoinDesk перед мероприятием Proof of Talk в Париже, показывает, что сегодня глобальный рынок этих цифровых инвестиций составляет всего $17 млрд.
Однако в базовом прогнозе Citi ожидает, что к 2030 году этот рынок вырастет до $5,5 трлн. В зависимости от скорости внедрения, показатель может варьироваться от консервативных $2,7 трлн до бычьего прогноза в $8,2 трлн, отмечает Citi.
Как указывается в отчете, это важный поворотный момент: «Вы видите, как вся мощь американских финансов и глобальной резервной валюты движется к масштабным изменениям», — говорится в отчете Citi. «Когда DTCC и NYSE внедрят токенизацию в рынки капитала, это станет точкой невозврата».
По мнению Citi, этот переход на триллионы долларов обусловлен тремя крупными сдвигами.
Во-первых, традиционные компании, управляющие мировыми фондовыми биржами, напрямую встраивают эту технологию в свои обычные торговые системы.
В начале мая финансовый гигант Уолл-стрит Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) объявил о начале ограниченных производственных торгов токенизированными ценными бумагами в июле, а более широкий запуск платформы запланирован на октябрь. Nasdaq разрабатывает структуру для выпуска компаниями акций на базе блокчейна с возможным запуском уже в 2027 году. Intercontinental Exchange, владеющая Нью-Йоркской фондовой биржей, также имеет планы по токенизации акций.
Nasdaq также получила регуляторное одобрение на выпуск и торговлю определенными акциями в этой цифровой ончейн-форме.
Во-вторых, рост доверенных цифровых наличных обеспечивает недостающий элемент для мгновенного расчета по этим сделкам. Ожидается, что рынок стандартных стейблкоинов вырастет до $1,9 трлн к 2030 году, работая вместе с цифровыми банковскими вкладами, что позволит обменивать активы и наличные в один и тот же момент. В отчете ожидается, что только рост стейблкоинов может создать новый спрос на государственные облигации США на сумму около $1 трлн, поскольку компании, выпускающие стейблкоины, обеспечивают свои цифровые наличные этими реальными облигациями.
В-третьих, государственные правила становятся яснее: ключевой законопроект США о цифровых активах продвигается к полному голосованию в Сенате США. 14 мая Банковский комитет Сената смог преодолеть четырехмесячную задержку, получив двухпартийное одобрение 15 голосами против 9, что продвинуло Clarity Act на следующий этап.
В отчете Citi отмечается, что прогнозируемый рост произойдет на основных публичных рынках, таких как акции США и государственные облигации, а не на частных рынках, где торговать сложнее и изменения происходят медленнее.
Citi предполагает, что к 2030 году будет токенизировано 10% рынка казначейских векселей США и 3% рынка публичных акций США. Если всего 10% обычных инвесторов США перейдут на эти новые цифровые торговые платформы, это создаст спрос на цифровые акции в размере $2,6 трлн.
С другой стороны, сложные области, такие как частный кредит и частный капитал, как ожидается, достигнут гораздо меньшего глобального объема в $100 млрд каждая к 2030 году.
Сдвиг не произойдет в одночасье, отмечает Citi, указывая, что вместо этого старая и новая финансовые системы должны будут работать бок о бок в течение некоторого времени.
В отчете это сравнивается с тем, как на автомагистралях внедрялись электронные метки для оплаты проезда, такие как E-ZPass. Платные дороги не стали полностью автоматизированными за один день. Вместо этого штаты строили более широкие дороги с параллельными полосами как для наличных, так и для автоматизированных водителей, что добавляло дополнительные расходы и путаницу, прежде чем все в конечном итоге перешли на полностью автоматизированную систему.
В конечном итоге эта новая структура даст значительное преимущество «структурным оркестраторам» (Structural Orchestrators). Это конкретные крупные банки и инвестиционные фирмы, которые контролируют как реальные активы, так и цифровые денежные каналы, используемые для их оплаты, что позволяет им обрабатывать всю сделку внутри своей собственной сети.