По данным SoSoValue, в среду биткоин-ETF BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) зафиксировал чистый отток в размере $527,84 млн, став вторым по величине однодневным оттоком с момента запуска фонда в январе 2024 года.
Эта цифра лишь незначительно уступает рекорду. Крупнейший отток IBIT за всю историю составил $528,3 млн 30 января, и показатель среды отстал от него примерно на $500 000. Фонд управляет активами на сумму около $59 млрд и владеет почти 4% от общего предложения биткоина, являясь крупнейшим инструментом для институционального доступа к BTC.
Отток стал частью более широкого бегства капитала. В среду 11 американских спотовых биткоин-ETF в совокупности потеряли $733,43 млн: FBTC от Fidelity потерял $60,30 млн, GBTC от Grayscale — $104,76 млн, что совпало с оттоком из IBIT. Сегмент демонстрирует оттоки несколько торговых сессий подряд, при этом за последние две недели было выведено более $2 млрд.
Распродажи совпали с падением биткоина ниже отметки $73 000. В четверг в азиатские часы криптовалюта торговалась на уровне $72 978, снизившись на 3,4% за 24 часа после того, как авиаудары США по иранскому военному объекту близ Ормузского пролива вновь разожгли конфликт, который рынки уже начали закладывать в цены. Оттоки из ETF и падение цены усиливали друг друга: погашения вынуждали BlackRock и других эмитентов продавать базовый биткоин для расчетов с уходящими инвесторами.
Отток из IBIT произошел на следующий день после еще одной примечательной операции с фондом. Как сообщило CoinDesk, во вторник один инвестор продал акции IBIT на сумму $1,29 млрд в рамках одной блочной сделки в темном пуле.
Сделка в темном пуле — это частная транзакция, позволяющая крупным игрокам перемещать большие объемы, не раскрывая информацию широкому рынку.
Эта блочная продажа не является чистым оттоком, поскольку покупатели могут поглотить объем, а фактические чистые погашения IBIT во вторник составили $192,44 млн. Однако оба события вместе указывают на то, что институциональные игроки сокращают экспозицию к биткоину по мере изменения макроэкономического фона.
Данные о потоках капитала указывают на эту тенденцию уже несколько недель. Накопление через ETF в течение года уже сократилось до чистых 4 500 BTC, а май сменил стабильные покупки марта и апреля на распределение, как сообщалось в среду. Биткоин упал с более чем $82 000 6 мая до менее $73 000 в настоящее время, а канал ETF, который двигал ралли 2025 года, в течение месяца выводит деньги в обратном направлении.
Будут ли оттоки отражать тактическое снижение рисков на фоне новостей об Ормузском проливе или более глубокий отход институционалов, зависит от того, что произойдет после стабилизации ситуации на Ближнем Востоке. В этом цикле IBIT уже переживал длительные периоды оттоков без необратимого разворота, и капитал возвращался каждый раз, когда макроэкономическая картина прояснялась.