Новая сеть ликвидности, поддерживаемая такими компаниями, как BlackRock (BLK) и Janus Henderson (JHG), нацелена на то, чтобы рынок токенизированных казначейских фондов объемом $15 млрд функционировал эффективнее своих традиционных аналогов.
Grove, специалист по кредитной инфраструктуре на базе блокчейна, в четверг представила инструмент, предназначенный для предоставления инвесторам, выходящим из токенизированных фондов реальных активов (RWA), мгновенной ликвидности в стейблкоинах. На момент запуска платформа предложит до $1 млрд гарантированной ежедневной ликвидности.
Продукт под названием Basin устраняет один из главных недостатков быстрорастущего рынка токенизированных казначейских облигаций. Несмотря на то что блокчейн-фонды обещают круглосуточную торговлю и почти мгновенные переводы, многие из них по-прежнему полагаются на традиционные расчетные системы при погашении долей инвесторами, что часто приводит к задержкам, измеряемым днями, а не минутами.
Basin призван устранить этот разрыв, предоставляя авансовую ликвидность в стейблкоинах против одобренных погашений или переводов, в то время как расчеты по базовому фонду продолжаются в обычном режиме. Первыми двумя токенизированными фондами, которые получат доступ к инструменту, станут $2,2 млрд BUIDL от BlackRock (выпущен Securitize) и $1,1 млрд Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY), токенизированный Centrifuge.
BlackRock и Janus Henderson присоединяются к Basin в качестве стартовых управляющих активами, а Securitize и Centrifuge обеспечивают инфраструктуру токенизации. Anchorage Digital, Galaxy Digital и FalconX обеспечат подключение институциональных клиентов к сети ликвидности.
Запуск происходит на фоне того, что сектор токенизированных казначейских облигаций США стал одним из самых быстрорастущих рынков в криптоиндустрии, увеличившись более чем на 130% за последний год и превысив $15 млрд активов. Глобальные управляющие активами, включая BlackRock, Franklin Templeton и JPMorgan, за последние годы выпустили токенизированные продукты, поскольку Уолл-стрит все глубже погружается в блокчейн-инфраструктуру. Институциональные инвесторы все чаще используют эти фонды для размещения денежных средств в блокчейн-версиях фондов денежного рынка.
Сторонники утверждают, что токенизация может модернизировать финансы, делая активы программируемыми, более легкими для передачи и доступными для использования в качестве залога на цифровых рынках. Однако многие продукты по-прежнему операционно копируют традиционные системы, что ограничивает некоторые преимущества эффективности, обещанные технологией блокчейн.
«У токенизации есть значительный потенциал для улучшения работы рынков капитала, но раскрытие реальных преимуществ для инвесторов требует решения проблем базовой инфраструктуры», — заявил в пресс-релизе Робби Митчник, глобальный руководитель направления цифровых активов BlackRock. «Снижая расчетные трения и повышая ликвидность, такие решения, как Grove Basin, представляют собой важный шаг к тому, чтобы сделать токенизированные фонды более эффективными и удобными для институциональных инвесторов».
«Мы видели несколько меньших по размеру инструментов, но ни один из них не приближался к масштабу и объему Grove», — заявил в пресс-релизе Бхаджи Иллюминати, генеральный директор Centrifuge, одного из партнеров Basin по токенизации. «Это отличный шаг к тому, чтобы сделать ончейн-активы лучше их офчейн-аналогов».