Недавнее ралли биткойна столкнулось с крупной зоной технического и ончейн-сопротивления, при этом глава исследований CryptoQuant Хулио Морено предупреждает, что несколько индикаторов теперь указывают на повышенный риск коррекции после резкого отскока от апрельских минимумов.
Морено отметил, что CryptoQuant уже несколько недель указывает на потенциальный откат, ссылаясь на высокую нереализованную прибыль, всплеск фиксации прибыли на спотовом и фьючерсном рынках, замедление спроса на спотовом рынке США и сопротивление как на технических, так и на ончейн-уровнях цен. Последний анализ фирмы рассматривает движение биткойна к 200-дневной скользящей средней как критический тест, который покажет, имеет ли ралли устойчивую поддержку или напоминает отскок на медвежьем рынке, теряющий импульс.
Почему растет риск коррекции биткойна
«Биткойн достиг крупного уровня сопротивления медвежьего рынка — 200-дневной скользящей средней на уровне $82,4 тыс. после ценового ралли на 37% от апрельских минимумов. Параллель с мартом 2022 года прямая: в том цикле биткойн также вырос на 43%, прежде чем коснулся 200-дневной MA, после чего цена возобновила нисходящий тренд. Текущая ситуация ставит вопрос о том, повторится ли история», — написала CryptoQuant в своем отчете от 13 мая под названием «Стена сопротивления: биткойн тестирует 200-дневную MA, поскольку фиксация прибыли и слабый спрос в США ограничивают ралли».
Связанные материалы
Шок предложения биткойна? Binance отмечает вывод 500 000 BTC с биржи
Сравнение с мартом 2022 года лежит в основе осторожности фирмы. По мнению CryptoQuant, 200-дневная скользящая средняя — это не просто техническая линия на графике, а зона, где предыдущие ралли на медвежьем рынке терпели неудачу при поддержке слабого спроса и массовой фиксации прибыли. Движение биткойна на 37% от апрельских минимумов вернуло рынок к той же самой точке разворота.
Ключевой проблемой является рост нереализованной прибыли среди трейдеров. CryptoQuant сообщила, что маржа нереализованной прибыли трейдеров достигла 17,7% 5 мая, что является максимальным уровнем с июня 2025 года. Это важно, поскольку держатели со значительной бумажной прибылью часто становятся более склонными продавать на росте, особенно когда ралли приближается к широко отслеживаемому уровню сопротивления.
Фирма отметила, что эти уровни маржи отражают условия, наблюдавшиеся в марте 2022 года, когда биткойн в последний раз тестировал 200-дневную скользящую среднюю перед возобновлением более широкого снижения. Подразумевается не то, что рынок обязан повторить этот исход, а то, что текущая конфигурация несет аналогичный риск распределения, если спрос не усилится.
Данные о реализованной прибыли показывают, что часть продаж уже началась. CryptoQuant заявила, что ежедневная реализованная прибыль выросла до 14,6 тыс. BTC 4 мая, что является максимальным уровнем с 10 декабря 2025 года. Согласно отчету, всплески такого масштаба во время ралли на медвежьем рынке исторически предшествовали локальным вершинам, поскольку недавно получившие прибыль краткосрочные держатели ускоряют продажи на фоне роста цен.
Связанные материалы
Обвал биткойна: что стоит за падением до $76 000 и что будет дальше
Сторона спроса на рынке также остается слабым местом в оценке CryptoQuant. Премия к цене биткойна на Coinbase стала отрицательной в конце апреля и оставалась ниже нуля, когда биткойн приближался к $80 000, что фирма интерпретировала как признак замедления спроса со стороны инвесторов из США.
CryptoQuant утверждает, что устойчивая положительная премия Coinbase исторически была необходимым условием для более длительных ралли биткойна, и ее отсутствие указывает на то, что текущему движению не хватает широкой уверенности со стороны институциональных инвесторов США.
Явный спрос на спотовом рынке улучшился, но остается отрицательным. Согласно отчету, сокращение сузилось с минус 91 тыс. BTC в апреле до минус 11 тыс. BTC. CryptoQuant заявила, что это указывает на то, что условия стали менее суровыми, но недостаточно сильными, чтобы подтвердить устойчивое накопление на споте. Фирма также отметила, что рост спроса, по-видимому, больше сосредоточен на спекулятивных позициях в бессрочных фьючерсах, чем на покупках на споте.
Если разовьется коррекция, CryptoQuant определила основной уровень ончейн-поддержки вблизи $70 000, представленный ончейн-ценой реализации трейдеров. Фирма заявила, что этот уровень исторически выступал в качестве зоны сопротивления, превратившейся в поддержку, на медвежьих рынках, поскольку он отражает среднюю базу затрат краткосрочных трейдеров.
На момент публикации BTC торговался на уровне $76 961.