По данным CoinDesk, к полудню по гонконгскому времени биткойн (BTC) торговался около $77 733, практически не изменившись за последние 24 часа, после падения до $76 685 и неспособности удержаться выше $78 000 в ходе американской торговой сессии.
Позиционирование на рынке деривативов указывает на то, что недавняя распродажа могла быть скорее сбросом плеча, чем началом более широкого обвала рынка. Открытый интерес, измеряющий непогашенные позиции по фьючерсам с плечом, оставался относительно стабильным, а ставки финансирования оставались низкими или отрицательными, что свидетельствует о том, что трейдеры не агрессивно наращивали бычьи позиции перед падением.
«До этого не было массового накопления плечевых лонгов, а это значит, что большинство ликвидированных в ходе этого падения позиций принадлежали фондам с плечом, пытавшимся поймать краткосрочное дно. Во-вторых, это сигнализирует о том, что мы не находимся в середине структурного разворота тренда вниз. Временное дно на уровне $75 000–$77 000 остается четко определенным», — заявил старший исследователь HashKey Group Тим Сун в интервью CoinDesk.
По его словам, более серьезная проблема заключается в макроэкономике: инвесторы снижают риски на фоне роста долгосрочных доходностей, риски, связанные с нефтью и инфляцией, остаются в фокусе, и «в настоящее время нет веских причин для входа нового капитала на рынок».
Данные CoinGlass показали $200 млн ликвидаций в криптосфере за последние 24 часа, почти поровну распределенных между длинными и короткими позициями, что указывает на то, что движение было не односторонней капитуляцией, а волатильным рынком, бросавшим цены в обе стороны.
Сун указал на доходность 30-летних казначейских облигаций США, которая недавно превысила 5%, как на более важный фактор давления. Более высокие долгосрочные доходности, как правило, оказывают давление на спекулятивные активы, повышая альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как биткойн, и ужесточая общие финансовые условия.
Следующим катализатором может стать геополитика.
Сун отметил, что значительная деэскалация напряженности между США и Ираном может охладить цены на нефть и инфляционные ожидания, снизив давление на доходности и предоставив биткойну пространство для отскока.
Однако если доходности останутся высокими, а геополитические риски сохранятся, биткойн может застрять в том, что он описал как защитный, торгующийся в диапазоне рынок, где зона $75 000–$77 000 будет выступать ключевым уровнем поддержки в ближайшей перспективе.