Биткойн (BTC) по цене $73 521,29 вырос на 0,4% с полуночи UTC в пятницу и недавно торговался всего на 0,07% выше после падения до самого низкого уровня с начала апреля накануне. Четверговое снижение продолжило спад, наблюдавшийся в течение последних трех недель после неудачной попытки преодолеть отметку в $83 000. Теперь существует вероятность, что этот отказ способствовал формированию серии более низких максимумов, начиная с октября — ключевого признака медвежьего рынка. Эфириум (ETH) следовал за биткойном. В четверг он упал до $1 965, после чего восстановился выше $2 000. В пятницу акции США продолжали опережать рынок криптовалют: фьючерсы на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 0,15%, поскольку фондовые индикаторы приблизились к новым рекордным максимумам. Нет четкого объяснения тому, почему рынок криптовалют испытывает трудности по сравнению с секторами, с которыми он исторически коррелировал. Однако расхождение с начала октября совпадает с ликвидацией кредитного плеча, от которой рынок еще не полностью оправился. Позиционирование в деривативах: Открытый интерес по BTC составляет $20,05 млрд, увеличившись с $19,7 млрд неделю назад, при этом спекулятивные позиции показывают незначительный рост. Ставки финансирования остаются положительными на нескольких площадках и составляют менее 10% в годовом исчислении. Исключением является Deribit, где они подскочили до 44%. Трехмесячная годовая базисная ставка приблизилась к 3% под руководством Deribit, поднявшись с 2,2% на прошлой неделе, что указывает на умеренное улучшение аппетита к риску со стороны институциональных инвесторов. Позиционирование в опционах показывает смешанные сигналы: недельный 25-дельта-скью вырос до 12,85% с 12,4%, что свидетельствует о слегка возросшем спросе на защиту от снижения. Подразумеваемая волатильность на коротком конце (DVOL) сжалась до уровня около 36 — самого низкого с сентября, — в то время как наклон кривой на срок от 1 до 6 месяцев составляет -6%, сохраняя кривую в контанго. Рынки закладывают в цены краткосрочное спокойствие на фоне долгосрочной неопределенности. Данные Coinglass показывают ликвидации на сумму $224 млн за 24 часа с соотношением лонгов и шортов 54:46. BTC ($46 млн) и ETH ($43 млн) лидируют по номинальным объемам ликвидаций. Тепловая карта ликвидаций Binance указывает на $72 280 как на ключевой уровень ликвидаций, за которым следует следить в случае падения цены. Разговоры о токенах: Stellar (XLM) стал лучшим альткоином в пятницу, вырос на 25% за последние 24 часа и на 4,5% с полуночи UTC после объявления о том, что Депозитарная и клиринговая корпорация (DTCC) планирует подключить свою платформу токенизированных ценных бумаг к сети. За последние 24 часа также зафиксирован двузначный рост для ALGO, INJ, HBAR и HYPE, поскольку рынок альткоинов демонстрировал силу, в то время как основные криптовалюты слабее. Одним из активов, продолжающих свою плачевную динамику в последнее время, стал BCH ($300,28). Токен, появившийся в результате форка биткойна в конце 2017 года, потерял 7,2% своей стоимости за последние 24 часа и теперь упал на 20% только за последнюю неделю. Токены DeFi также теряют привлекательность: ENA, JUP и UNI упали на 18% за последнюю неделю. Индикатор «Сезон альткоинов» от CoinMarketCap отразил слабость в пятницу, снизившись до 34/100 с 37/100.