Трейдеры биткоина (BTC$66,985.09) наконец начали серьезно воспринимать распродажу. Об этом свидетельствует индекс страха криптовалюты — BVIV.
BVIV, измеряющий 30-дневную подразумеваемую или ожидаемую волатильность криптовалюты, во вторник вырос почти на 20%, достигнув 46,45%. По данным TradingView, это самый крупный однодневный скачок с 5 февраля.
Вот почему это важно.
Около двух месяцев настроения на рынке биткоина оставались спокойными. Даже когда на прошлой неделе BTC упал с максимума начала мая в $82,000 до $75,000, рыночные настроения почти не изменились. В ходе этого движения BVIV фактически оставался вблизи своего минимума с начала года на уровне 40%.
Другими словами, продажи были упорядоченными. Без паники. Но во вторник ситуация изменилась, когда спотовая цена BTC упала более чем на 6% до $66,000.
Индекс BVIV резко вырос вместе с падением цены. По сути, этот индекс является индикатором страха. Когда он растет, трейдеры активно покупают опционы для защиты от дальнейшего снижения. Скачок почти на 20% во вторник сигнализирует о возвращении защитных покупок.
Чтобы оценить движение вторника в контексте: 5 февраля BVIV вырос более чем на 50% за один день, превысив 90%, когда биткоин обвалился к отметке $60,000. Вторничный скачок далек от этого уровня. Но трейдерам сейчас следует обращать внимание именно на направление движения.
Поведение, подобное VIX
Представьте BVIV как биткоин-версию индекса страха VIX с Уолл-стрит. С момента запуска американских биткоин-ETF более двух лет назад институциональные игроки хлынули на рынок. Эта институционализация создала интересный эффект: BVIV теперь движется в направлении, противоположном спотовой цене биткоина, с возрастающей стабильностью. Цена падает — страх растет. Цена растет — страх исчезает.
Это относительно новая динамика для крипторынка, но не для Уолл-стрит, где индекс S&P 500 и его индикатор страха VIX десятилетиями имеют обратную корреляцию.
Вывод таков: после двух месяцев необычного спокойствия страх постепенно возвращается на рынок биткоина. Остается увидеть, станет ли вторничный скачок разовым всплеском или началом устойчивого режима волатильности.