Ключевой фактор, который якобы способствовал недавнему росту биткоина выше $80 000, похоже, ослабевает.
11 американских спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин, привлекших $3,29 млрд инвестиций в марте и апреле, теперь теряют средства. И весьма значительные.
В среду инвесторы вывели из этих фондов $635 млн — это самый крупный чистый отток за один день с 29 января, согласно данным SoSoValue. Это не единичный случай. За последние пять торговых дней ETF потеряли в общей сложности $1,26 млрд, снизив общий чистый приток с момента запуска в январе 2024 года до $58,5 млрд с $59,76 млрд неделей ранее.
Биткоин прекратил рост. С прошлой среды восходящий тренд, поднявший цены с $65 000 до отметки выше $80 000, остановился, а импульс иссяк вблизи 200-дневной простой скользящей средней, расположенной чуть выше $82 000. За последние 24 часа биткоин упал более чем на 2% до $79 400. Аналитики связывают снижение с возобновившимися страхами инфляции в США, несмотря на то, что фондовые индексы Nasdaq и S&P 500 на Уолл-стрит в основном проигнорировали эти макроэкономические события. Оба индекса достигли новых максимумов в среду.
Отток в $635 млн быкам нелегко игнорировать, особенно учитывая, что сильный приток в марте и апреле широко приветствовался как бычий катализатор, а макроэкономическая картина ухудшается из-за роста инфляции в США.
«Постоянно высокий CPI, Fed под руководством Warsh, которую рынок считает более ястребиной, или еще один нефтяной шок могут оказать давление на биткоин даже при положительном чистом притоке. С нашей точки зрения, более полезный вопрос заключается не в том, продолжится ли фаза роста, а в том, останутся ли макроэкономические условия достаточно мягкими, чтобы потоки капитала могли сделать свое дело», — заявил Адам Хемс, руководитель управления активами Tesseract Group. Под управлением Tesseract находится более $500 млн активов.
Тем не менее, стоит отметить, что связь между потоками ETF и биткоином уже не так прямолинейна, как раньше. Исследование корреляции предлагает более основанный на данных взгляд на эту ситуацию.
90-дневный скользящий коэффициент корреляции Пирсона между ежедневной процентной доходностью биткоина и ежедневным процентным изменением совокупного чистого притока в ETF в настоящее время составляет всего 0,16, что статистически неотличимо от нуля и ниже пикового значения 0,68 в феврале.
Проще говоря, знание направления движения потоков ETF в любой конкретный день может не давать никаких подсказок относительно ценовых действий BTC. Тем не менее, крупные изъятия, подобные тем, что наблюдались в среду, по-прежнему имеют значение.