Уолл-стритский брокер Bernstein заявил, что недавняя слабость биткоина (BTC) на уровне $63,271.85 обусловлена снижением притока капитала, а не опасениями по поводу квантовых вычислений или других рисков.
Растущие опасения, что будущие квантовые компьютеры могут взломать криптографию, лежащую в основе биткоина, стали повторяющейся темой на крипторынках, особенно после недавних исследований Google, предполагающих, что вычислительные ресурсы, необходимые для взлома ключевых систем безопасности блокчейна, могут быть значительно ниже, чем считалось ранее.
По словам брокера, казначейские компании биткоина и биржевые фонды (ETF) привлекли в этом году около $12 billion, что резко меньше $60 billion в 2025 году. ETF показали чистый отток около $2.6 billion при базе активов в $75 billion, при этом основной новый спрос исходит от корпоративных покупателей во главе со Strategy (MSTR).
Аналитики Bernstein связали замедление в основном с тем, что розничные инвесторы гонятся за возможностями, связанными с ИИ, отметив, что лучшие показатели в криптоиндустрии в этом году продемонстрировали токенизированные акции и сырьевые товары.
«Биткоин все еще может предложить некоторую диверсификацию от необычных рынков с единым импульсом, движимым ИИ, которые мы наблюдали в этом году», — написали аналитики во главе с Gautam Chhugani в понедельник.
Тем не менее, аналитики считают умеренный масштаб оттока из ETF обнадеживающим, утверждая, что владение биткоином становится менее зависимым от розничных потоков, движимых импульсом.
Биткоин пережил сложный период в последние месяцы, упав с примерно $82,000 в начале мая до около $63,000 сегодня, что составляет снижение более чем на 20%. Криптовалюта на прошлой неделе ненадолго опустилась ниже $60,000, достигнув минимума с October 2024 года, и остается примерно на 50% ниже своего рекордного уровня October 2025 года вблизи $126,000.
В качестве ключевых драйверов спада называются устойчивые оттоки из ETF, ослабление аппетита инвесторов к риску и переток капитала в акции, связанные с ИИ, и крупные предложения акций.
Аналитики утверждают, что в отличие от предыдущих циклов, доминировавших розничными трейдерами, сегодняшний рынок включает ETF, корпоративные казначейства, платформы управления капиталом, пенсионные фонды и суверенных инвесторов, создавая более диверсифицированную и устойчивую базу владения.
Хотя биткоину не хватало ажиотажа сделок с ИИ в этом году, Bernstein утверждает, что «быть скучным» не ослабляет его долгосрочную тезис о хранении стоимости и в конечном итоге может отражать более здоровую структуру рынка.
Потоки спотовых биткоин-ETF объясняют примерно 45% еженедельных движений цены BTC и остаются лучшим индикатором принятия инвесторами, заявил Citi в отчете на прошлой неделе.
На момент публикации крупнейшая в мире криптовалюта торговалась около $62,600.
Читайте также: Citi: нехватка новых инвесторов в биткоин важнее, чем продажа Strategy