Спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин (BTC $61 063,41) заметно утратили популярность среди инвесторов.
Общая стоимость чистых активов 11 спотовых ETF составила 77,58 млрд долларов на 9 июня. Это тот же уровень, который наблюдался сразу после победы президента Дональда Трампа на президентских выборах в начале ноября 2024 года.
Это не означает, что ETF не росли в течение 19 месяцев. Ожидания того, что Трамп выполнит свое кампанийное обещание по более дружественному регулированию криптовалют, способствовали росту биткоина и активов ETF. Общие чистые активы превысили 90 млрд долларов в течение недели после победы на выборах и впоследствии достигли рекордного уровня в 169,54 млрд долларов в октябре 2025 года.
Однако с тех пор эти послевыборные gains были стерты, несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) при администрации Трампа прекратила несколько высокопрофильных правоприменительных действий. США создали стратегический резерв биткоина, а кроме того, в Вашингтоне продвигается Закон о ясности рынка цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act), который стремится установить юрисдикционные границы между SEC и CFTC и придать отрасли правовую весомость.
Иными словами, регуляторная среда никогда не была более благоприятной, однако реакция инвесторов заключается в уходе, что снижает чистые активы.
Эти ETF зафиксировали чистый отток более 5 млрд долларов за четыре недели. Совокупный чистый приток с момента основания, достигший пика в 62,77 млрд долларов в октябре 2025 года, когда биткоин находился на своем историческом максимуме, с тех пор сократился почти на 9 млрд долларов до 53,77 млрд долларов, что является самым низким показателем с августа прошлого года.
Аналитики винят в недавних оттоках из ETF макроэкономические факторы, особенно повышенную инфляцию.
«Оттоки из ETF отражают краткосрочное давление, поскольку инфляция вынуждает ФРС занимать жесткую позицию, в то время как ужесточение предложения в сети сохраняется», — говорится в отчете Binance Research, предоставленном CoinDesk.
Рыночный аналитик и бывший соучредитель 21Shares Офелия Снайдер заявила, что ИИ и другие трендовые сегменты финансового рынка оттягивают капитал от криптовалют.
«Вы наблюдаете оттоки из ETF, поскольку инвесторы все больше отвлекаются на другие нарративы, конкурирующие за внимание и капитал, будь то ИИ, SpaceX или другие высокопрофильные истории роста. Сохраняется и нервозность рынка вокруг геополитики, Ормузского пролива, данных по занятости в США, инфляции и более широкой макроэкономической неопределенности», — написала она в электронном письме.