Американские спотовые биткоин-ETF теперь фиксируют девять торговых дней подряд чистого оттока средств, что является самой длительной серией выводов средств с момента листинга продуктов в январе 2024 года. По данным SoSoValue, за этот девятидневный период инвесторы вывели из фондов около $2,8 млрд, превысив любой предыдущий период устойчивого давления продаж.
Согласно данным, отслеживаемым SoSoValue, американские спотовые биткоин-ETF потеряли примерно $1,3 млрд на этой неделе, продлив серию до трех недель подряд чистого оттока. Ежемесячные выводы средств теперь составляют около $2,3 млрд.
Отток совпал с резким падением биткоина, который за этот период снизился примерно с $80 000 до $73 000. Однако более широкий контекст выходит за рамки собственной ценовой динамики биткоина. С начала года биткоин отставал от многих лучших активов рынка, в частности акций, связанных с ИИ, полупроводников и чипов памяти, которые продолжают привлекать капитал на фоне растущего энтузиазма по поводу расходов на инфраструктуру ИИ.
Под поверхностью также появились признаки институциональных продаж. iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock зафиксировал крупнейший однодневный отток с момента запуска ранее на этой неделе, в значительной степени обусловленный крупной сделкой в темном пуле. Хотя точная мотивация сделки неизвестна, масштаб погашения предполагает, что некоторые инвесторы могут перераспределять капитал из биткоина в секторы, которые недавно принесли более высокую доходность.
Исторически устойчивый отток из ETF часто совпадал с периодами рыночного стресса, которые впоследствии формировали локальные минимумы. Данные Glassnode показывают, что 14-дневная скользящая средняя потоков ETF имеет тенденцию достигать дна вблизи значительных точек разворота. Аналогичные паттерны наблюдались во время коррекции в начале февраля, когда биткоин кратковременно падал к $60 000, а также в ноябре, когда отток из ETF ускорился на фоне отката биткоина после достижения исторического максимума и локального минимума вблизи $85 000.