Во вторник биткоин опустился ниже психологически важного уровня в $70 000, торгуясь около $69 300, поскольку позиции на рынке деривативов достигли одних из самых высоких показателей за текущий цикл.
Согласно данным Coinglass, открытый интерес на фьючерсных рынках биткоина вырос примерно до 773 000 BTC — уровень, который за всю историю наблюдений фиксировался лишь несколько раз. Предыдущие пики приходились на локальные вершины рынка. Текущее распределение позиций указывает на то, что трейдеры с кредитным плечом делают ставку на быстрое восстановление цены, а не на снижение рисков.
Растущее кредитное плечо также отражается в ставках финансирования бессрочных фьючерсов, которые, по данным Coinglass, выросли примерно до 10% в годовом исчислении. Положительная ставка финансирования означает, что лонг-трейдеры платят шортистам за удержание позиций. По мере дальнейшего падения биткоина происходит ликвидация лонг-позиций с плечом, что толкает цену еще ниже.
Общее настроение на рынке остается апатичным. Индекс страха и жадности в сфере криптовалют продолжает сигнализировать о страхе, а индекс премии Coinbase остается глубоко отрицательным на уровне около -100. Этот показатель измеряет разницу в цене биткоина на Coinbase и офшорных биржах; отрицательное значение обычно указывает на ослабление спроса со стороны институциональных и спотовых инвесторов из США — тенденция, которая четко прослеживается в продолжающихся оттоках средств из американских спотовых BTC-ETF.
Расхождение между бычьими позициями с плечом и ухудшающимся спотовым спросом происходит на фоне того, что биткоин сохраняет слабую корреляцию с более широким рынком рискованных активов, в то время как акции компаний в сфере ИИ и программного обеспечения продолжают обновлять исторические максимумы.