Один из управляющих фондами выпустил строгое предупреждение: текущая распродажа биткоина (BTC $73 044,01) может усилиться, поскольку предстоящие операции Казначейства США, как ожидается, выведут из финансовой системы около $150 млрд ликвидности.
«По моему опыту, биткоин обычно является лучшим индикатором ликвидности, чем большинство других инструментов. Если расчеты Казначейства приводят к оттоку ликвидности, то биткоин может пойти значительно ниже», — заявил Майкл Крамер, основатель и генеральный директор зарегистрированной инвестиционной консультационной фирмы Mott Capital Management, в своей последней аналитической записке.
Казначейство США регулярно выпускает облигации и казначейские векселя для финансирования государственных расходов. Когда Казначейство продает новые ценные бумаги, оно получает наличные от инвесторов, которые затем переводятся на счет Казначейства в Федеральной резервной системе. При прочих равных условиях этот процесс выводит ликвидность из банковской системы и сокращает объем наличных средств, доступных для других инвестиций. Эти периодические расчеты могут создавать временные, но значительные оттоки ликвидности, особенно в периоды активного выпуска.
По словам Крамера, операции Казначейства в период с 28 мая по 5 июня могут привести к оттоку ликвидности на сумму около $150 млрд. Сюда входят:
- $15 млрд по казначейским векселям, расчеты в четверг
- $47 млрд по купонным выплатам, расчеты в пятницу
- $68 млрд в понедельник
- $16 млрд по казначейским векселям, расчеты во вторник
- Еще один расчет по казначейским векселям 4 июня на сумму от $5 млрд до $15 млрд
Рынки, включая криптовалютный, обычно показывают лучшие результаты при изобилии ликвидности. Когда наличные средства выводятся из системы, даже временно, инвесторы часто становятся более осторожными, снижая аппетит к рискованным активам, таким как биткоин.
Ранние признаки этого давления уже заметны. Биткоин упал примерно на 11% с начала месяца, когда он достигал отметки выше $82 500, и на момент публикации торговался вблизи $73 000. Крамер отмечает, что недавний пробой ключевого уровня поддержки в районе $75 000 является четким сигналом ужесточения условий ликвидности.
Хотя это не гарантирует дальнейшего снижения, оно подчеркивает важный момент, который часто упускают из виду в крипто-сообществе: биткоин не торгуется в вакууме, и макроэкономические факторы, такие как государственные займы и связанные с ними денежные потоки, могут незаметно оказывать существенное влияние на цены.
Для рядовых инвесторов ключевой вывод прост. Иногда главным драйвером цены биткоина является не специфическая крипто-новость, а макроэкономические силы, действующие на заднем плане.