Медвежьи ставки на ориентированный на конфиденциальность zcash (ZEC) выросли до рекордного уровня после того, как токен упал на целых 50% за 24 часа в связи с раскрытием уязвимости в его пуле Orchard, которая уже была устранена. Данные CoinGlass показывают, что за этот период по ZEC было зафиксировано около 118 млн долларов принудительных ликвидаций. Это удивительно мало для токена, цена которого сократилась вдвое, что говорит о том, что продажи в основном исходили от спотовых токенов, а не от движения, вызванного фьючерсами. Была ликвидирована лишь около 14% кредитных позиций по zcash; если бы падение было вызвано каскадом ликвидаций, цифра была бы намного выше. Для сравнения, за тот же период было ликвидировано около 335 млн долларов по отслеживаемым фьючерсам на биткоин BTC$61,029.69, несмотря на то, что крупнейшая криптовалюта упала всего на несколько процентов. Эфир упал на сопоставимую величину, и было ликвидировано 278 млн долларов. Открытый интерес — общая стоимость незакрытых фьючерсных ставок — вырос до рекордного максимума в терминах ZEC, что указывает на открытие новых позиций трейдерами, а не на их закрытие. Соотношение длинных/коротких позиций, показывающее количество трейдеров, делающих ставки на рост по сравнению с падением, демонстрирует смещение в сторону медвежьих позиций. На Binance соотношение среди розничных инвесторов составило 0,77, среди счетов китов — 0,80, а среди позиций китов — 0,85. Трейдеры на OKX были более настроены на падение: розничные — 0,67, счета китов — 0,72. Только розничные трейдеры на Bybit склонялись к длинным позициям — 1,49. Инвесторы, играющие на понижение, продают ценные бумаги, которыми на самом деле не владеют, рассчитывая, что цена упадет до закрытия позиций, и они получат прибыль от разницы. Инвесторы, играющие на повышение, владеют ценными бумагами, чтобы получить выгоду от любого роста. Соотношение указывает на то, что zcash сильно зашорчен после падения, вызванного спотовыми продажами. Если продажи замедлятся и цена стабилизируется, эти короткие позиции могут быть вынуждены купить активы для покрытия, что спровоцирует резкий отскок. Стоит помнить, что ZEC, даже потеряв более половины стоимости за две недели, все еще вырос примерно на 490% за последний год. Невозможно узнать. Катализатором падения цены стало раскрытие некоммерческим разработчиком Zcash Shielded Labs уязвимости в пуле конфиденциальности Orchard Zcash, которая при эксплуатации могла позволить злоумышленнику создать поддельные ZEC, которые никто не смог бы обнаружить. Ошибка Orchard существовала с момента запуска пула в мае 2022 года и оставалась незамеченной четыре года. Она была обнаружена только на прошлой неделе инженером по безопасности Тейлором Хорнби с использованием модели Opus 4.8 от Anthropic и исправлена экстренным патчем к 1 июня. Ущерб связан не столько с самой ошибкой, которая теперь закрыта, сколько с признанием Shielded Labs. Из-за принципа работы конфиденциальности Orchard не существует криптографического способа доказать, эксплуатировал ли кто-либо уязвимость до ее исправления. Компания заявила, что, вероятно, нет, но не может быть уверена, и эта неопределенность нависает над всем предложением токена. Артур Хейес, главный инвестиционный директор Maelstrom, заявил, что в результате продал всю свою позицию по zcash.