На этой неделе токены на базе Solana, позиционируемые как способ получить доступ к акциям Anthropic и OpenAI до их выхода на биржу, столкнулись с суровой реальностью.
Обе компании заявили, что передача частных акций специальным целевым компаниям (SPV), обеспечивающим токены, является недействительной, поскольку любое подобное действие требует одобрения совета директоров.
Токены резко упали в цене. По данным CoinGecko, токен Anthropic PreStocks (ANTHROPIC), выпущенный платформой PreStocks на Solana для представления акций Anthropic, упал на 34% за семь дней, а OpenAI PreStocks — на 39%.
PreStocks использует SPV — юридические лица, созданные специально для удержания активов от имени инвесторов, — для хранения акций и выпускает на Solana токены, представляющие косвенное экономическое участие в этих акциях.
«Мы не разрешаем специальным целевым компаниям приобретать акции Anthropic, и любая передача акций SPV является недействительной в соответствии с нашими ограничениями на передачу», — говорится на обновленной странице предупреждений для инвесторов Anthropic.
Компания отметила, что любая третья сторона, заявляющая о продаже своих акций через «прямые продажи, форвардные контракты, токенизированные ценные бумаги или другие механизмы», «вероятно, занимается мошенничеством или предлагает инвестиции, которые могут не иметь никакой стоимости из-за наших ограничений на передачу».
OpenAI выпустило аналогичное предупреждение, заявив, что несанкционированные транзакции могут нарушать законы США о ценных бумагах и привести к аннулированию базового капитала. Обе компании назвали несколько посредников. Anthropic указала Open Door Partners, Hiive и Forge как организации, не имеющие права покупать или продавать ее акции.
Хотя токены PreStocks заявляют о 100% обеспечении через SPV, ни платформа, ни сторонние аудиторы не опубликовали отчеты об аттестации, которые компания обещала при запуске.
Ликвидность также вызывает беспокойство. Данные PreStocks показывают, что по состоянию на среду ликвидность Anthropic составляла чуть более $333,000 в стейблкоинах и $18,000 в Solana (SOL), что означает, что ранние покупатели с большой прибылью могут не иметь возможности полностью обналичить свои активы. Это обнажает разрыв между подразумеваемыми оценками на платформе и тем, что фактически могут предоставить базовые SPV.
Панель также показывает подразумеваемую оценку Anthropic выше $1.3 trillion при том, что платформа удерживает активов на общую сумму около $23 million. Этот разрыв дал компаниям структурную возможность для ответных действий.
PreStocks дебютировала в August 2025 при поддержке Republic Capital и возглавляется генеральным директором Xavier Ekkel. Платформа недоступна для резидентов США, Сингапура, Европейского союза и некоторых подсанкционных юрисдикций, а для чеканки и погашения требуется процедура KYC. Партнерами на запуске стали Jupiter и Meteora — обе децентрализованные биржи на Solana.