Zcash (ZEC), mata uang kripto terkemuka yang berfokus pada privasi di pasar, telah mencatatkan kinerja luar biasa, dengan data year-to-date menunjukkan ZEC naik lebih dari 1.200%, secara dramatis mengungguli koin-koin utama. Sebaliknya, Cardano (ADA) berada dalam postur yang sangat berbeda, dengan periode yang sama menunjukkan retracement sekitar 66%.
Divergensi ini begitu mencolok sehingga Zcash sempat melampaui Cardano berdasarkan kapitalisasi pasar, mendorong ZEC menjadi mata uang kripto terbesar ke-11 pada 10 Mei—titik balik yang membuat setidaknya satu pakar pasar menyarankan bahwa ZEC pada akhirnya bisa membalikkan posisi ADA dalam peringkat kunci tersebut.
Mengapa Zcash Menarik Perhatian Investor
Pakar pasar Alex Carchidi menyoroti beberapa pendorong dalam laporan baru, menunjuk pada akumulasi besar sebagai salah satu tema terpenting. Misalnya, Multicoin Capital mengungkapkan pada awal Mei bahwa mereka telah membangun posisi signifikan di Zcash sejak Februari.
Akumulasi semacam itu tidak terbatas pada satu perusahaan. Cypherpunk Technologies juga mengakumulasi tambahan 295.000 token Zcash, mewakili sekitar 1,7% dari pasokan beredar koin tersebut.
Bacaan Terkait
Hyperliquid (HYPE) Menuju $100? Pakar Prediksi Kenaikan Besar Sebelum Musim Panas 2027
Carchidi mencatat bahwa penggunaan privasi jaringan tampaknya meningkat seiring dengan harga. Sekitar 30% dari pasokan beredar Zcash kini disimpan di alamat terlindung (shielded addresses).
Alamat ini mengandalkan kriptografi khusus untuk mengenkripsi detail transaksi, menjaga privasi pengguna—kemampuan yang tidak ditawarkan oleh blockchain publik standar dengan cara yang sama.
Yang penting, pangsa ini hampir empat kali lipat dalam dua tahun terakhir, sebuah tren yang menurut Carchidi sangat menyarankan bahwa adopsi dan penggunaan meningkat seiring dengan momentum pasar ZEC.
Cardano Kurang Memiliki Jalur Jelas untuk Breakout
Pada saat yang sama, pakar tersebut berpendapat bahwa perbandingan dengan Cardano berbeda dalam hampir setiap hal selain kapitalisasi pasar. Carchidi menunjukkan bahwa Cardano dibangun sebagai blockchain kontrak pintar dan dirancang untuk bersaing dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), namun daya tariknya relatif terbatas.
Per 12 Mei, Cardano dilaporkan hanya memiliki total nilai terkunci (TVL) sekitar $137 juta, menempatkannya di posisi ke-26 di antara semua blockchain. Angka tersebut juga mencerminkan penurunan nyata dari sekitar $410 juta setahun sebelumnya.
Pandangan Carchidi adalah bahwa Cardano berada dalam apa yang ia deskripsikan sebagai "lembah yang canggung". Ia berpendapat bahwa Cardano terlalu lambat dan relatif mahal untuk bersaing secara efektif dengan rantai berkecepatan tinggi dan throughput tinggi seperti Solana (SOL).
Pada saat yang sama, meskipun Cardano lebih murah daripada blockchain yang awalnya diciptakan untuk dikalahkan—Ethereum (ETH)—ia tetap sedikit lebih lambat dan tidak memiliki skala ekosistem yang hampir sama.
Dari sudut pandang ini, pakar tersebut melihat perilaku pasar mencerminkan kesenjangan yang melebar dalam narasi keyakinan. Menurut Carchidi, modal institusi cenderung menyukai cerita yang dapat bertahan dari pemeriksaan.
Ia mengklaim Zcash memiliki narasi seperti itu, sementara cerita Cardano sebagian besar telah menjadi "tunggu waktu yang lebih baik" selama beberapa tahun terakhir—tanpa kejelasan yang cukup tentang bagaimana waktu yang lebih baik akan disampaikan oleh apa yang sedang dibangun pengembang saat ini.
Apa yang Bisa Mendorong ADA Lebih Tinggi?
Carchidi menyarankan bahwa persetujuan potensial untuk exchange-traded fund (ETF) spot Cardano pada paruh kedua 2026 mungkin menjadi alasan paling jelas untuk memegangnya dalam jangka pendek.
Meskipun demikian, ia meragukan bahwa investor akan bersemangat memegang Cardano melalui ETF jika tidak ada tesis investasi yang kuat yang mendukung pembelian pada level saat ini.
Bacaan Terkait
CEO Coinbase Mengupas Janji Terbesar RUU Kripto untuk Sistem Keuangan AS
Pada akhirnya, kesimpulan Carchidi sangat langsung. Ia berpendapat bahwa, mengingat kurangnya katalis yang jelas dan ketidakpastian seputar apa yang akan mendorong pemulihan, mungkin masuk akal untuk menjual Cardano. Di sisi lain, Zcash bisa menarik jika portofolio membutuhkan eksposur ke koin privasi atau penyimpan nilai yang langka.
Pada saat penulisan, ZEC diperdagangkan di sekitar $545, setelah mencatatkan kenaikan tambahan 63% hanya dalam dua minggu. Selama periode yang sama, ADA mencatatkan kenaikan 9%, diperdagangkan di sekitar $0,27.
Gambar unggulan dibuat dengan OpenArt, grafik dari TradingView.com