XRP dan sebagian besar pasar kripto yang lebih luas berhasil rebound singkat pada hari Senin setelah penurunan tajam minggu lalu ke sekitar $1,04. Namun, pemulihan ini dibayangi oleh peringatan baru terkait token tersebut.
Alex Carchidi, ahli dari The Motley Fool, berpendapat bahwa dua metrik penting terkait XRP telah berubah menjadi bearish secara signifikan selama 30 hari terakhir. Ia memperingatkan bahwa jika situasi tidak segera membaik, hal ini dapat melemahkan argumen bahwa XRP adalah cara "utama" untuk mendapatkan eksposur terhadap aktivitas institusional di pasar tokenisasi.
Dua Sinyal Bearish Muncul
Carchidi pertama-tama menyoroti peran XRP Ledger (XRPL) dalam aset ter-tokenisasi. Ia mencatat bahwa rantai ini memegang sekitar $384,5 juta dalam aset ter-tokenisasi, turun 11% selama 30 hari yang berakhir pada 5 Juni.
Yang sama pentingnya, Carchidi mengatakan hal ini memutus tren sebelumnya di mana nilai aset ter-tokenisasi di jaringan tersebut meningkat lebih stabil. Penurunan ini juga tidak terjadi secara terisolasi.
Seiring dengan penurunan nilai aset ter-tokenisasi, pangsa XRPL di pasar aset ter-tokenisasi secara keseluruhan telah merosot menjadi sedikit di atas 1%, sementara aktivitas tokenisasi di rantai lain tampaknya mulai meningkat.
Bacaan Terkait
XRP ke $1 atau Pembalikan Kekerasan? Analis Mengatakan Pengaturan Likuiditas Memberi Sinyal
Metrik kedua yang disorot Carchidi bahkan lebih mengkhawatirkan. Menurut laporannya, volume transfer aset ter-tokenisasi XRPL selama 30 hari telah turun 59% menjadi sekitar $54,1 juta.
Menurutnya, perlambatan semacam inilah yang penting karena aset ter-tokenisasi yang tidak aktif atau stagnan tidak menghasilkan "gerakan" ekonomi yang menjadi tumpuan ekosistem blockchain.
Carchidi berpendapat bahwa ketika aset ter-tokenisasi berhenti bergerak, hal ini mengindikasikan bahwa manajer aset mungkin menahan posisi daripada menyalurkan modal untuk menghasilkan imbal hasil.
Peringatan Bersyarat untuk XRP
Carchidi membingkai masalah ini dalam istilah praktis. Ia mengatakan jika aset ter-tokenisasi tidak ditransfer, ekonomi jaringan tidak menunjukkan nilainya, yang dapat melemahkan kasus bullish untuk XRP dalam narasi tokenisasi.
Dengan kata lain, masalahnya bukan sekadar nilai aset ter-tokenisasi yang lebih rendah, melainkan aktivitas yang terkait dengan aset tersebut tampaknya memudar. Namun, Carchidi juga mengakui bahwa gambaran tersebut tidak sepenuhnya suram. Ia menunjuk pada pertumbuhan di bagian lain ekosistem XRPL selama jendela 30 hari yang sama.
Secara khusus, pemegang aset dunia nyata (RWA) di XRPL naik 275%, membawa total menjadi 105 pemegang. Pada saat yang sama, volume transfer stablecoin meningkat 118%, mencapai $4,5 miliar.
Kontras tersebut, menurut Carchidi, mengindikasikan bahwa modal masih mengalir melalui jaringan, hanya saja tidak sebanyak melalui pipa aset ter-tokenisasi yang paling diperhatikan investor. Karena itu, ia tidak menyajikan penurunan volume transfer aset ter-tokenisasi sebagai "alarm kebakaran" segera.
Bacaan Terkait
Mitra Ripple Bank of America Mengungkap Strategi Ekspansi Pembayaran Global
Peringatannya bersifat kondisional: jika metrik aset ter-tokenisasi terus menyusut selama kuartal berikutnya atau lebih—terutama jika arus keluar mempercepat atau volume turun lebih cepat—maka tesis bullish untuk XRP yang terkait dengan posisi institusional tokenisasi dapat menghadapi masalah kredibilitas yang serius.
Untuk saat ini, pemulihan setelah $1,04 ke level perdagangan saat ini sekitar $1,18 mungkin merupakan langkah positif bagi sentimen, tetapi indikator tokenisasi yang lebih luas tetap menjadi pertanyaan kunci untuk apa yang terjadi selanjutnya.
Gambar unggulan dibuat dengan OpenArt; grafik dari TradingView.com