Protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dibangun untuk aset kripto semakin menyesuaikan diri untuk Wall Street, dan kedatangan dana Treasury terokenisasi VanEck di platform pinjaman Euler adalah contoh terbaru dari pergeseran tersebut.
Securitize (CEPT), penerbit dan spesialis tokenisasi di balik dana Treasury VBILL VanEck, mengatakan pada hari Kamis bahwa produk tersebut kini telah aktif di pasar pinjaman Euler.
Langkah ini memungkinkan investor menggunakan Treasury AS terokenisasi sebagai jaminan untuk meminjam dan mendeploy likuiditas di tempat lain secara onchain sambil mempertahankan batas kepatuhan yang terkait dengan aset tersebut.
Langkah ini menyoroti bagaimana protokol DeFi berevolusi seiring investor institusi yang semakin mendalam masuk ke keuangan terokenisasi. Platform yang dulunya berpusat pada aset kripto tanpa izin mulai mendesain ulang arsitektur mereka untuk produk yang diatur seperti dana pasar uang terokenisasi dan kredit swasta.
Treasury AS terokenisasi telah menjadi salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat di kripto, melampaui $15 billion dalam aset dan melonjak 150% dalam setahun, menurut data RWA.xyz. Manajer aset global termasuk BlackRock, Franklin Templeton, dan Janus Henderson semuanya telah meluncurkan produk Treasury dan pasar uang berbasis blockchain yang ditujukan bagi institusi yang mencari jaminan onchain penghasil yield.
Namun, itu masih merupakan sebagian kecil dari potensi seberapa besar tokenisasi aset dapat menjadi. Standard Chartered memproyeksikan $2 trillion dalam aset terokenisasi pada tahun 2028, sementara BCG dan Ripple memperkirakan ukuran pasar $18.9 trillion pada tahun 2033.
Baca selengkapnya: Dorongan tokenisasi dapat menarik triliunan dolar ke DeFi, kata StanChart
"Hal yang benar-benar menarik adalah bahwa sekarang ada protokol yang bersemangat untuk mengintegrasikan aset berizin," kata Graham Ferguson, kepala ekosistem Securitize, kepada CoinDesk. "Ini adalah sesuatu yang sebelumnya tidak terjadi."
Euler, yang saat ini memiliki lebih dari $320 million aset di platformnya, beralih ke kasus penggunaan institusi awal tahun ini setelah awalnya beroperasi sebagai protokol pinjaman yang sepenuhnya tanpa izin. Platform pesaing Aave juga meluncurkan Horizon, platform aset dunia nyatanya yang berfokus pada peminjam institusi dan jaminan terokenisasi.
Euler mengintegrasikan Protokol DS Securitize awal tahun ini, memungkinkan sekuritas terokenisasi berinteraksi dengan pasar pinjaman sambil mempertahankan persyaratan kelayakan investor dan pembatasan transfer. Data harga untuk VBILL disediakan melalui oracle RedStone.
Tantangan bagi protokol DeFi, menurut Ferguson dari Securitize, adalah menyeimbangkan infrastruktur terbuka kripto dengan ekspektasi kepatuhan perusahaan keuangan tradisional.
"Seiring semakin banyak investor institusi serius yang menjelajahi ruang ini, mereka perlu memiliki perlindungan dan izin tertentu yang biasa mereka dapatkan di keuangan tradisional," kata Ferguson.
"Protokol DeFi akhirnya sadar bahwa jika mereka ingin menyambut modal ini, mereka harus mengubah cara mereka," tambahnya.