Sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) baru-baru ini mendapat kritik dan komentar negatif menyusul penurunan total value locked (TVL) sebesar $20 miliar dan kerugian $1,1 miliar akibat peretasan seperti eksploitasi jembatan Kelp DAO senilai $292 juta.
DeFi tidak lagi aman karena AI menjadi 'superhuman' dalam meretas, kata mantan CTO dan co-founder OpenZeppelin, Manuel Aráoz, minggu ini. “DeFi sudah mati,” kata seorang komentator di X baru-baru ini.
Andrew Forson, presiden DeFi Technologies, memiliki pandangan yang sama sekali berlawanan dan sedikit kritik sendiri: "DeFi jauh lebih dari sekadar protokol-protokol yang telah diretas," kata Forson dalam wawancara dengan CoinDesk. “Mereka yang tidak tahu itu, menderita ketidaktahuan yang mendalam.”
"Kami pernah berada di sebuah konferensi di mana orang-orang banyak berbicara tentang mata uang digital bank sentral (CBDC) dan uang bank terpusat,” tambahnya, merujuk pada Digital Money Summit baru-baru ini di London. “Tapi gajah di ruangan itu adalah Anda memiliki USDT dari Tether dan USDC dari Circle, dan itu bekerja dengan cukup sempurna. Semua orang lain mencoba menciptakan ulang itu."
Forson mengatakan bahwa keuangan tradisional dan alarmis keamanan secara signifikan melebih-lebihkan eksploitasi kode terlokalisasi untuk mendapatkan poin reputasi melawan jaringan terdesentralisasi, sama sekali melewatkan tonggak sejarah yang terjadi tepat di depan mata mereka.
Sementara kegagalan jembatan senilai $11 juta langsung menjadi berita utama, inti absolut dari sektor DeFi, lapisan dasar stablecoin, melihat adopsi institusional yang belum pernah terjadi sebelumnya. "Stablecoin pada akhir 2025 memegang lebih dari $150 miliar dalam Surat Utang Negara AS," ungkap Forson. "Itu lebih banyak daripada Arab Saudi. Itu lebih banyak daripada Jerman dalam hal bank sentral dan pemerintah mereka. Semua surat utang tersebut digunakan untuk mendukung mata uang dan stablecoin yang terutama digunakan terutama di DeFi."
Stablecoin memegang posisi dalam T-bills AS melebihi $153 miliar per Desember 2025, menurut Bank for International Settlements (BIS).
Volume Meluas
Jauh dari ekosistem yang runtuh, Forson menekankan bahwa volume stablecoin inti berkembang dengan kecepatan 20% hingga 30% bulan ke bulan.
Perusahaan intelijen blockchain Chainalysis memperkirakan bahwa stablecoin memindahkan lebih dari $35 triliun tahun lalu, angka yang diperkirakan akan mencapai antara $730 triliun hingga lebih dari satu kuadriliun dolar pada tahun 2035.
Lebih lanjut, lapisan keamanan jaringan tetap sama sekali tidak tersentuh oleh peretas AI "superhuman" yang dihebohkan oleh perusahaan keamanan. "Anda belum mendengar tentang peretasan inti apa pun ke jaringan Bitcoin atau Ethereum," catat Forson. "Anda belum mendengar tentang peretasan inti apa pun ke USDC Circle atau USDT Tether."
Sementara eksekutif keamanan melihat transparansi open-source kode blockchain sebagai liabilitas fatal di era AI, Forson membalikkan argumen tersebut: kejelasan onchain sebenarnya adalah mekanisme pertahanan utama DeFi.
"Salah satu hal baik tentang seluruh ruang DeFi adalah transparansinya," jelas Forson. "Ketika ada yang salah, semua orang melihatnya, semua orang membicarakannya, dan mereka memperbaikinya."
Ia membandingkan hal ini dengan perbankan warisan tradisional, di mana kesalahan sistemik dapat duduk tersembunyi di "ember pribadi" selama bertahun-tahun sebelum auditor perusahaan memperhatikan atau mempublikasikan pelanggaran.
Wall Street Merangkul Kripto
Mengingat keruntuhan perusahaan bersejarah seperti Enron, Forson mencatat bahwa sistem keuangan selalu harus merekayasa pengaman setelah guncangan pasar - sama seperti Wall Street memperkenalkan ketentuan kerugian saham otomatis setelah crash tahun 1987.
Fakta bahwa DeFi beroperasi secara terus-menerus - 24 jam sehari, 7 hari seminggu, 365 hari setahun - berarti celah protokol terpapar, diuji stres, dan ditambal secara permanen secara eksponensial lebih cepat daripada dalam sistem perbankan tertutup mana pun.
"Balita belajar berjalan dengan jatuh," kata Forson, mengingatkan para kritikus bahwa seluruh ruang blockchain baru berusia 16 tahun. "Akan selalu ada orang, entitas, dan teknologi yang memiliki kesalahan atau mendorong batas. Tapi itu tidak berarti Anda benar-benar menutup seluruh bidang keuangan itu."
Forson menyimpulkan dengan mengatakan bahwa "jika pemain Wall Street tidak berpartisipasi dalam ruang ini sekarang, mereka akan kehilangan pangsa pasar, karena orang lain akan melakukannya."
Namun, faktanya adalah Wall Street berlomba untuk mentokenisasi seluruh pasar saham dan lembaga keuangan besar, termasuk Morgan Stanley, BlackRock, JPMorgan, Charles Schwab, semuanya telah meluncurkan layanan kripto dengan satu atau lain cara.