Laporan terbaru menyoroti tiga alasan utama mengapa Solana (SOL) kesulitan mengimbangi Ethereum (ETH), setidaknya dari perspektif kinerja pasar yang melampaui pergerakan harga harian. Pakar pasar Dominic Basulto dari The Motley Fool menunjuk pada faktor-faktor yang, menurut pandangannya, telah membentuk sentimen investor dan memengaruhi momentum Solana di area-area kunci.
Efek Samping Koin Meme
Basulto mengatakan, salah satu pendorong terpenting adalah bagaimana banyak investor masih mengaitkan Solana dengan demam koin meme tahun 2024. Pada periode tersebut, Solana menjadi tujuan utama bagi orang-orang yang mencetak dan memperdagangkan koin meme, dan percakapan sering kali menyertakan gagasan tentang "supercycle koin meme". Pada titik tertingginya, pasar koin meme bernilai sekitar $150 miliar. Hari ini, kata Basulto, segmen ini bernilai kurang dari $40 miliar, dan banyak koin meme individu masih jauh di bawah tertinggi tahun 2024 mereka. Menurut pakar tersebut, bagi sebagian investor, hubungan antara Solana dan siklus hype itu tidak pernah sepenuhnya memudar, yang mungkin berkontribusi pada keraguan yang tersisa terhadap jaringan tersebut.
Bacaan Terkait
Hyperliquid (HYPE) Tembus Rekor Tertinggi Baru—Melonjak Melewati $62 Seiring Momentum Meningkat
Penjelasan kedua melibatkan upaya Solana membangun ekosistem kripto yang mengutamakan perangkat seluler—dan keyakinan bahwa hal itu tidak lepas landas seperti yang disarankan ambisi awalnya. Kembali pada Juni 2022, Solana mengumumkan peluncuran perangkat seluler bernama Saga, bersama dengan strategi seluler yang lebih luas. Basulto mencatat bahwa Saga diposisikan sebagai terobosan, tetapi dengan harga $999, perangkat tersebut kesulitan bersaing dengan smartphone arus utama. Meskipun Solana kemudian memperkenalkan alternatif yang lebih murah, ide yang lebih besar untuk menciptakan lingkungan kripto seluler tampaknya tidak menarik minat investor atau konsumen dalam skala yang diperlukan untuk menciptakan keunggulan berkelanjutan.
Momentum ETF Solana Meleset
Alasan ketiga yang diangkat Basulto berpusat pada exchange-traded funds (ETF) Solana dan ekspektasi bahwa mereka akan menarik gelombang minat institusional yang berarti. Dia mencatat bahwa delapan ETF Solana spot kini diperdagangkan di AS, tetapi mereka belum mencapai momentum yang terlihat pada ETF Bitcoin (BTC) spot, yang diluncurkan pada Januari 2024. Peluncuran ETF Solana spot secara luas dipandang sebagai katalis potensial—sesuatu yang dapat membawa lebih banyak modal institusional ke dalam ruang ini. Sebaliknya, kata Basulto, momentum ETF Solana tetap terbatas. Dia memperkirakan bahwa total aset yang dikelola (AUM) untuk ETF Solana spot saat ini sekitar $1,1 miliar, yang kontras tajam dengan ETF Bitcoin spot yang dilaporkan menarik $100 miliar dalam waktu kurang dari 12 bulan.
Bacaan Terkait
Penambang Bitcoin Peringatkan Belum Ada Dasar, CryptoQuant Berkata—Apa yang Diungkapkan Metrik On-Chain
Meskipun demikian, kesimpulan keseluruhan Basulto tidak pesimis. Dia berpendapat bahwa Solana mungkin masih mewakili investasi jangka panjang yang lebih kuat dibandingkan dengan Ethereum, berdasarkan apa yang ia gambarkan sebagai pergeseran arah yang terlihat pada Solana. Dalam pandangannya, Solana beralih dari koin meme dan bergerak menuju stablecoin, sambil juga memperkuat kehadirannya dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). Basulto menambahkan bahwa Solana tetap lebih cepat dan lebih murah daripada Ethereum, dan keunggulan ini dapat terus menarik pengembang dan pengguna menuju Solana seiring waktu. Pada saat penulisan, SOL diperdagangkan di sekitar $86, dengan kerugian tercatat di semua kerangka waktu, berjumlah penurunan 51% year-to-date (YTD). Sementara itu, ETH diperdagangkan sedikit di atas $2.100, juga mencatat kerugian di semua kerangka waktu dan penurunan YTD sebesar 20%.
Gambar unggulan dibuat dengan OpenArt, grafik dari TradingView.com