Bitcoin (BTC $73.038,00) dan saham perangkat lunak bergerak hampir selaras selama sebagian besar lima tahun terakhir, dengan BTC diperlakukan sebagai aset teknologi beta tinggi.
iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) berfungsi sebagai salah satu proksi terbaik untuk sektor perangkat lunak. Namun, hubungan tersebut tampaknya telah terputus.
Sejak 14 Mei, bitcoin dan IGV telah menyimpang tajam. IGV naik sekitar 12%, sementara bitcoin turun sekitar 10%, menandai salah satu pemisahan terbesar antara kedua aset tersebut dalam beberapa tahun terakhir.
Bitcoin dan IGV mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2025 sebelum mengalami penurunan signifikan, dengan bitcoin turun sekitar 50%, sedangkan IGV sekitar 37%. Kelemahan sektor perangkat lunak sebagian besar didorong oleh meningkatnya kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan akan mengganggu model bisnis perangkat lunak tradisional. Narasi "kiamat SaaS" mendapatkan daya tarik di pasar, memicu tekanan jual luas pada saham perangkat lunak seperti Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), dan Palantir (PLTR).
IGV telah mencatat pemulihan yang mengesankan sejak awal April, rally 36% dan kembali di atas moving average 200 hari, indikator teknis yang mewakili harga penutupan rata-rata selama 200 hari perdagangan sebelumnya dan sering digunakan untuk mengukur tren jangka panjang. IGV ditutup pada hari Jumat di dekat 98 dan diperdagangkan sekitar 104 dalam aksi pra-pasar hari Senin.
Bitcoin, sebaliknya, diperdagangkan di dekat $73.000, hampir 10% lebih rendah dari moving average 200 hari-nya sebesar $79.388.
Korelasi bergulir 20 hari antara bitcoin dan IGV telah turun menjadi 0,58. Periode korelasi rendah serupa yang terakhir terjadi pada Oktober 2023, ketika bitcoin diperdagangkan di dekat $25.000 sebelum rally ke $70.000 selama enam bulan berikutnya, dan sekali lagi pada musim panas 2024, tak lama sebelum bitcoin melonjak menuju $100.000 menyusul kemenangan pemilihan Presiden Trump.
Secara historis, periode korelasi rendah seperti ini tidak berlangsung lama. Entah bitcoin pada akhirnya mengejar ketertinggalan dari saham perangkat lunak, atau pemulihan IGV terbukti sebagai fakeout. Untuk saat ini, skenario terakhir tampaknya kurang mungkin mengingat momentum kuat IGV dan pergerakannya kembali di atas moving average 200 hari.