Aturan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) yang telah lama dinantikan untuk mulai mengizinkan tokenisasi sekuritas — sebuah perubahan yang dapat memberikan dampak mendalam pada pasar keuangan — menghadapi persepsi kontroversial bahwa aturan ini akan mengizinkan token sintetis. Namun, seorang komisaris mengambil langkah tidak biasa dengan memposting pernyataan tentang aturan yang belum diterbitkan tersebut untuk berpotensi menyanggah pandangan tersebut.
Komisaris SEC Hester Peirce, yang telah mendorong adanya safe harbor untuk tokenisasi jauh sebelum kedatangan ketua baru di bawah Presiden Donald Trump, mengeluarkan sepasang pernyataan di situs media sosial X pada hari Kamis dan Jumat untuk mengklarifikasi harapannya terhadap aturan yang akan segera terbit. Postingannya mengisyaratkan bahwa aturan yang diusulkan tidak akan membuka jalan bagi sekuritas ter-tokenisasi sintetis — tokenisasi pihak ketiga yang merujuk pada sekuritas tetapi tidak membawa hak ekuitas, suara, dan hak lain yang terkait dengan sekuritas tersebut.
Peirce, komisaris di balik Gugus Tugas Kripto SEC, menulis bahwa ia mengharapkan aturan yang akan datang akan "terbatas dalam ruang lingkup & akan memfasilitasi perdagangan hanya representasi digital dari sekuritas ekuitas dasar yang sama yang dapat dibeli investor di pasar sekunder saat ini, bukan sintetis."
Peirce memposting lagi untuk menjelaskan apa yang ia maksud dengan sintetis, mengarahkan orang untuk membaca pernyataan SEC bulan Januari tentang sekuritas ter-tokenisasi, "yang membedakan versi ter-tokenisasi dari saham yang disponsori penerbit dan saham yang dipegang oleh perusahaan terdaftar SEC untuk klien mereka dari instrumen sintetis yang memberikan eksposur terhadap saham."
Api perdebatan dipicu oleh laporan Bloomberg News minggu ini yang memprediksi bahwa lembaga tersebut cenderung menyertakan jalur untuk perdagangan token sintetis yang dapat diperdagangkan di platform kripto terdesentralisasi. Peirce mengatakan ia menghargai minat publik yang besar terhadap aturan tersebut "tetapi bukan hiperbola" tentang hal itu.
Peirce tidak menanggapi permintaan komentar mengenai postingannya.
Aturan yang berdampak besar ini akan mewakili langkah paling berarti yang pernah diambil SEC hingga saat ini untuk membentuk pendekatan regulasi baru terhadap perdagangan kripto di AS. Ketua Paul Atkins telah mengatakan selama berbulan-bulan bahwa lembaganya siap merilis proposal luas untuk memberikan pengecualian regulasi di ruang kripto.
Ia menguraikan beberapa upaya tersebut dalam pidato Maret di DC Blockchain Summit, mengatakan bahwa lembaga tersebut sedang mempertimbangkan safe harbor dari tuntutan regulasi tertentu untuk berbagai aktivitas kripto, termasuk memberikan startup sekitar empat tahun pengecualian pendaftaran "untuk memberikan landasan regulasi bagi pengembang selama mereka dapat bekerja untuk mencapai kematangan"; "pengecualian penggalangan dana" untuk aset kripto tertentu di mana "pengusaha dapat mengumpulkan hingga jumlah yang ditentukan (misalnya $75 juta) selama periode 12 bulan apa pun"; dan "safe harbor kontrak investasi" untuk mencegah aset kripto tertentu didefinisikan sebagai sekuritas yang diatur, dengan safe harbor yang terpicu ketika penerbit menyelesaikan semua upaya manajerial mereka.
Atkins pada saat itu mengatakan bahwa "jejak jari Komisaris Peirce ada di mana-mana" dalam pembuatan aturan SEC.
Sementara SEC — bersama dengan lembaga saudaranya, Commodity Futures Trading Commission — sedang menulis aturan kripto, Atkins dan Ketua CFTC Mike Selig mengatakan mereka melakukannya dengan pemahaman bahwa Kongres berdiri tepat di belakang mereka dengan Digital Asset Market Clarity Act untuk memasukkan beberapa ide yang sama ke dalam hukum permanen.
"Hanya Kongres yang dapat memastikan bahwa regulasi di bidang ini siap menghadapi masa depan melalui legislasi struktur pasar yang komprehensif," kata Atkins pada bulan Maret.