Puncak pasar Bitcoin sebelumnya mungkin tidak ditandai oleh crash dramatis atau sinyal jual yang jelas, melainkan oleh gelombang distribusi paus yang sangat terkoordinasi dan canggih. Sementara sebagian besar peserta digerakkan oleh optimisme dan keyakinan bullish, pemegang besar secara diam-diam melepas posisi dengan cara yang menyatu mulus ke dalam aktivitas pasar normal.
Bagaimana Paus Mendistribusikan Bitcoin Tanpa Memicu Sinyal Peringatan
Puncak pasar Bitcoin tahun lalu kurang jelas dibandingkan siklus sebelumnya, yang berkembang melalui gelombang distribusi paus yang tenang dan sangat terkoordinasi. ForeDex di X mengungkapkan bahwa pada saat peserta BTC dipenuhi optimisme dan keyakinan, seekor paus memindahkan sekitar 30.000 BTC ke bursa selama 10 hari melalui Galaxy Digital. Sementara itu, sebagian besar peserta pasar gagal mengenali signifikansi dari aliran dana ini.
Bacaan Terkait
Guncangan Pasokan Bitcoin: 100.000 BTC Menghilang dari Bursa dalam Waktu Kurang dari 90 Hari
ForeDex menjelaskan bahwa BTC dipecah menjadi jumlah yang lebih kecil dan didistribusikan ke beberapa bursa, berbeda dengan siklus sebelumnya. Pada puncak pasar sebelumnya, aliran besar yang sering berkisar dari beberapa ribu hingga 10.000 BTC dikirim langsung ke platform seperti Coinbase, Binance, atau Gemini dalam satu transaksi, membuat pergerakan ini relatif mudah dideteksi.
Namun, setelah persetujuan ETF, struktur pasar dan perilaku perdagangan menjadi lebih canggih. Karena tekanan jual didistribusikan ke berbagai bursa, premi jual spesifik bursa historis menjadi kurang dapat diandalkan. Bahkan data Coinbase-Binance Gap yang terkenal tidak lagi menunjukkan jejak ini sejelas sebelumnya.
Pada akhirnya, dinamika pasar BTC terus berevolusi, dan pola baru terus bermunculan. Bahkan jika beberapa peserta telah mengidentifikasi aliran yang tidak biasa, optimisme dan keyakinan yang kuat di puncak kemungkinan besar akan membuat banyak orang mengabaikannya.
Bitcoin Bisa Menghadapi Penyapuan Likuiditas Lain ke Arah Bawah
Bitcoin menunjukkan tanda-tanda pelemahan struktur pasar, dengan harga membentuk puncak yang lebih rendah setelah penolakan di $82.000. Analis kripto Kaz mencatat bahwa salah satu tanda peringatan terbesar adalah kenaikan tajam Open Interest (OI) yang terjadi secara agresif, dan Cumulative Volume Delta (CVD) baik perpetual maupun spot cenderung menurun, menunjukkan bahwa trader bullish sudah mulai tersingkir dari pasar.
Bacaan Terkait
14.600 Bitcoin Dijual dengan Profit dalam Satu Hari: Begini Cara Struktur BTC Sendiri Memecahnya di Bawah $80K
Pada saat yang sama, bear tampaknya secara aktif membangun posisi short, likuidasi berkelanjutan yang menambah bahan bakar penurunan. Kaz berpendapat bahwa posisi long tambahan bisa tersapu keluar, karena CVD perpetual dan spot saat ini menurun, dan masih ada likuidasi long di sisi bawah.
Saat ini, BTC sedang menguji ulang level $80.000 dengan posisi bearish OI tertinggi yang terlihat di level ini sejauh ini. Dalam skenario bullish, jika harga bertahan di atas zona $80.000 dan CVD mulai naik, pasar dapat memicu short squeeze kembali menuju resistensi $82.000.
Dalam skenario bearish, kehilangan level $80.000, dikombinasikan dengan internal yang lemah saat ini, dapat menyebabkan penyapuan likuiditas ke level terendah, dengan harga berpotensi bergerak menuju pengujian point of weak order (pwO).