Perusahaan induk Kraken membawa salah satu peluang paling diidamkan di Wall Street kepada investor kripto: membeli saham IPO dengan harga yang sama seperti investor institusi.
Payward, perusahaan induk bursa kripto tersebut, mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka akan "segera" mengizinkan pelanggan Kraken dan anggota lain dari Aliansi xStocks-nya untuk berpartisipasi dalam penawaran umum perdana (IPO) yang terdaftar di AS melalui saham ter-tokenisasi. Penawaran ini akan memberi investor yang memenuhi syarat kesempatan untuk menerima alokasi pada harga IPO daripada membeli saham setelah perdagangan dimulai di pasar publik.
Penawaran IPO ter-tokenisasi pertama diharapkan tersedia melalui Kraken dan anggota Aliansi xStocks lainnya dalam beberapa minggu mendatang, kata perusahaan tersebut.
Peluncuran ini terjadi saat investor menunggu gelombang baru penawaran publik berprofil tinggi. SpaceX dan startup AI Anthropic serta OpenAI termasuk di antara perusahaan yang secara luas dipandang sebagai kandidat IPO potensial dalam beberapa bulan mendatang, memicu permintaan untuk akses ke kesepakatan yang secara tradisional didominasi oleh investor institusi, bank swasta, dan klien kaya.
Di bawah model Payward, investor akan mengirimkan indikasi minat yang tidak mengikat sebelum IPO. Perusahaan akan menggabungkan permintaan di seluruh bursa yang berpartisipasi dan bekerja dengan sindikat penjamin emisi untuk mengamankan alokasi. Setelah perusahaan mencatatkan saham, saham akan di-tokenisasi, didukung satu-lawan-satu oleh saham dasar yang dipegang oleh kustodian yang teregulasi, dan didistribusikan kepada investor melalui platform yang berpartisipasi.
Inisiatif ini merupakan bagian dari dorongan yang lebih luas untuk menggunakan teknologi blockchain guna memperluas akses ke pasar modal.
Tokenisasi — proses menciptakan representasi berbasis blockchain dari aset tradisional — telah menjadi salah satu area aset digital dengan pertumbuhan tercepat. Sektor ini telah meluas melampaui cryptocurrency ke dana Treasury, kredit swasta, produk pasar uang, dan semakin ke ekuitas.
Pendukung berpendapat bahwa tokenisasi dapat membuat aset lebih mudah diakses, ditransfer, dan diperdagangkan lintas yurisdiksi. Untuk ekuitas, teknologi ini dapat membantu menghilangkan beberapa hambatan geografis dan perantara yang secara historis membatasi akses ke IPO dan saham yang terdaftar di luar negeri.
Namun, investasi pra-IPO membawa risiko. Alokasi IPO sering kali oversubscribed dan tidak dijamin, harga penawaran dapat berubah selama proses book-building, dan saham yang baru terdaftar sering mengalami fluktuasi harga yang tajam setelah perdagangan publik dimulai.
Perusahaan hanya akan menawarkan IPO di mana mereka telah mengamankan alokasi untuk investor, kata seorang juru bicara Payward kepada CoinDesk.
Payward mengatakan kerangka kerja xStocks-nya saat ini mendukung ekuitas ter-tokenisasi yang didukung satu-lawan-satu oleh saham dasar yang disimpan. Perusahaan tersebut menyatakan kerangka kerja ini telah memproses volume transaksi lebih dari $30 miliar dan penyelesaian onchain lebih dari $6 miliar di lebih dari 125.000 pemegang.