Kontrak perpetual SPACEX-USDH di Hyperliquid mengalami flash crash hebat pada Kamis sore, terjun dari harga pembukaan $2.277 ke terendah $1.254, anjlok hampir 45%, dalam jendela waktu 30 menit sebelum pulih sebagian ke sekitar $2.169. Data Hyperliquid menunjukkan pergerakan ini melikuidasi 405 pengguna di 1.393 posisi, menghapus nilai notional sebesar $1,51 juta.
Yang membuat peristiwa ini sangat mencolok adalah konsentrasi volumenya. Selama 24 jam terakhir, kontrak ini bergerak tenang, hanya menghasilkan total volume perdagangan $4,87 juta dengan basis open interest di bawah $2,9 juta. Kemudian satu candle menyerap sebagian besar dari angka tersebut, dan pasar tidak memiliki kedalaman atau likuiditas untuk menyerapnya.
Posisi yang dilikuidasi secara median hanya memegang margin $31, menunjukkan basis pengguna yang didominasi ritel yang mengambil leverage 3x dengan bantalan minimal.
Tidak seperti futures perpetual pada Bitcoin atau Ethereum yang berjangkar pada pasar spot yang dalam dan likuid, kontrak SPACEX tidak memiliki patokan harga publik, dengan saham SpaceX hanya diperdagangkan melalui pasar sekunder privat yang terbatas bagi investor terakreditasi.
Pada penyelesaian, harga mark sebesar $2.132 masih berada lebih dari $220 di atas harga oracle sebesar $1.908, menyiratkan kontrak tetap berada pada premium bahkan setelah kehancuran tersebut.
SpaceX menargetkan IPO pada bulan Juni.